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2025-08-16 02:58:39 作者:佟李恒

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1、展望7月,市场可能会呈现指(zhi)数突破上行(xing),科技非银等进(jin)攻性板块占优的格局。从基本面的角度来看,财政指数的发力和消费的韧性,使得二季度总需求增速进一(yi)步(bu)边际改善,使得即将到来的中(zhong)报业绩期,在科技、消(xiao)费(fei)、中游制造领域均(jun)存在业绩边际改善的可(ke)能,半年报披露窗口期成为A股有利的上行动力。尽管高频数据显示(shi)出口下半年承(cheng)压,但是预计在积极财政政策的支持下,预计下半年总需求仍将保持(chi)平稳,经济出现衰退或显著下行的可能性(xing)较低。在流动性和增量资金方面,目前利率仍处于较低水平,资产荒趋势(shi)依然存在。上半(ban)年,无论是基金净值还是个股的涨(zhang)幅中位数均达到正5%左右,进一步积累了今年的赚钱(qian)效应,这为指数后续突破上行、触发关键正反馈效应创造了(le)有利条件,类似现象在2020年也出现过,我们称(cheng)之(zhi)为(wei)牛市阶段II。风格方(fang)面,从(cong)当前景气趋势和产业趋势来看,7月科技风格占优的可能性(xing)较大。

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