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战略上，去年10月以来震荡市的特征有：估值位置偏低、上市公司盈利偏弱👗😡、政策基调积极、各类主题机会活跃，与2013年至2014年中和2019年的震荡市类似🤍👚，后续有望迎来全面牛市🍏。但战术层面，对比之前震荡市升级为全面牛市临界点（2014年7月和2020年7月）的催化因素💗💯，现在宏观高频数据和新增政策的催化并不明显，突破前可能还需要震荡一段时间🍉🩰。2014年7月突破后的牛市，事后来看并不是盈利的牛市。但在指数刚突破的2014年7月，经济指标出现了连续多个月的持续反弹，比如2014年4月至7月的PMI持续反弹💌😠🍍。与此同时，更重要的是2014年二季度，房地产政策明显转向积极，全国各地放开限购。2020年7月突破后形成的牛市，是盈利很强的牛市🌽🥒🩰🍒💛，2018年至2019年是上市公司ROE下降期，2020年疫情冲击的一季度是盈利阶段性低点🧄👄，二季度开始盈利快速上行💟👠💯。对应的宏观指标（比如PMI）也从2020年疫情后持续上行💞💌。

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5月LCD 出货(huo)量三个月滚动同比增幅收窄。5月份TV LCD 出货量为19.60百万个，月环比上行4.81%，同比降幅收窄至-7.11%，三个月滚动同比由(you)正(zheng)转负至-8.73%（前(qian)值为(wei)0.65%）；NB LCD 出货量为36.50百万个，月环比上行 11.96%，同比增幅收窄至(zhi)10.27%，三个月滚(gun)动同比(bi)增幅收窄 9.15个百分点至15.58%；LCD 显示器(qi)出货量为14.30 百万个，月环比上行 9.16%，同比由正(zheng)转负至 -2.72%，三个月滚动同比增幅收窄 4.52个百分点至 0.49%。

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