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当前市场对于波动率和波动率交易的理解仍有欠缺👞👚🧅🍋。波动率新低本身并不代表市场必然的涨/跌😡，关键在于因子的变化是导向“Risk-On”还是“Risk-Off”。本周沪指的“三连阳”，本质上是正向因素催化下波动率回归交易的结果💌🍑💌🍊。向后看🥕🥕💋🥑🍋，年内指数有较大可能性突破去年高点🤬🥔👛🤬，但短期而言，我们在短暂经历波动率的回归交易后，仍要回到逻辑驱动的方向；中长期而言🍋🍄，更重要的是判断风格💘🩱👛，主要是对弱美元周期下A股市场成长风格的坚定把握💛。

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今年春(chun)天，高盛(sheng)将这些酒店出售(shou)给(gei)了(le)萨(sa)尼 / 伊科(ke)思集团（Sani/Ikos Group）—— 这是(shi)一家在希腊和西(xi)班牙拥有并运营酒店的私营公司。

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注：中证银行指(zhi)数近5个完整年度涨跌幅为：2024年，34.71%；2023年，-7.27%；2022年(nian)，-8.78%；2021年，-4.41%；2020年，-4.23%。指(zhi)数(shu)过往业绩不预示未来(lai)表现。

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1、6月29日中午，烈日噹(dāng)空，遊(yóu)客們(men)都昰(shì)有備(bèi)而來(lái)，陽(yáng)繖(sǎn)、墨(mo)鏡(jìng)、防曬(shài)口罩、防曬衣(yi)、小電(diàn)扇，裝備齊(qí)(qi)全，母女互(hu)拍、一傢(jiā)人郃(hé)(he)影、找路人幫(bāng)拍，快門(mén)“哢(lòng)”的瞬間(jiān)露齣(chū)笑臉(liǎn)比(bi)箇(gè)耶。

2、付倍佳：全年港股(gu)市(shi)场或震荡上行(xing)，流动性将先于盈(ying)利改善，上半年聚焦波动率资产估值提升的机会，下半年逐步聚焦顺(shun)周期盈利改(gai)善的机会。从宏观视角(jiao)看，中、美、欧财政(zheng)货币双宽松是大概率走向，美元长(zhang)周期(qi)走(zou)弱，对资产价格尤其是新兴市场资产可以保持乐观。