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2025-08-16 07:02:03 作者:吴昶睿

进入7月(yue)后(hou),综合业绩披露期效(xiao)应、海外流动(dong)性(xing)环境变化、增量资金及风格交易热度,我们认为7月市场风格可能整体偏大盘风格为主,成长(zhang)价(jia)值或(huo)相对均衡。具体(ti)来(lai)说(shuo),第一,从历史来看(kan),近(jin)十年7月市场风(feng)格(ge)相对(dui)均衡,大(da)盘风格略占优。第二,外部流动性方面,7月将公布的通胀(zhang)和就业数据可能导致市场对美(mei)联储降(jiang)息预期形成修正,对短(duan)期市场或有扰动。第三,央行季度例会提到“用好用足存量政策,加力实施增(zeng)量政策”,关(guan)注7月政治局会议的表述(shu)变化。第四(si),市场交易和增量(liang)资金层面,近期在以伊冲突缓和后(hou),A股权重板块上涨,市场(chang)风险偏好整体回(hui)暖(nuan)。基于以(yi)上,我(wo)们认为7月(yue)大盘风格相对占(zhan)优,成长价(jia)值风格或相对均衡。对7月的风格指数推(tui)荐如下:

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