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5、国际市场方面：经济增速(su)预(yu)期下调，“对等(deng)关税(shui)”影响下，棉花出口受到影响，叠加全球棉花部分主产国丰(feng)产预期(qi)，棉价上(shang)行难度较大(da)。依(yi)据USDA6月报，2025/26年度全球棉花(hua)产量同比下降(jiang)，需求同比增加，供需差同比收窄(zhai)，但市场对此认(ren)可(ke)程度较低，预计2025/26年度全球棉花产量或同(tong)比基本持平。需求端，在地缘冲突不断、经济增(zeng)速预期下调、“对等关税”仍然存在等影响下，全球棉花需求量预计将环(huan)比下调。全(quan)球棉花供需层面并不足以支撑棉价上行。美国方面，本年度美棉种植面(mian)积(ji)降幅(fu)较大，但目前(qian)为止，受干(gan)旱影响(xiang)美棉面积占比较低(di)，美棉优良率高于去年收割时期水平，本年度美棉最终产量预计(ji)同比基本持平。美棉出口方面，预计2025/26年度美棉出口较去年低(di)基数有一定上调，但仍低(di)于过去5年均值水平，整体供需格局来看，2025/26年度美(mei)棉(mian)库销比预计为30.5%，较去年(nian)同比下降，但仍高于过去10年均值水平（27.4%），从基(ji)本面角度看，本年度供需(xu)格局略(lve)好于上一年度，但(dan)好转幅度有限。展(zhan)望未来，除供需层面外，宏观层面也有一(yi)定扰动，美联储年内降(jiang)息次数是否如预期般为两次、美国对外关税谈判进度如何(he)、全球地缘冲突未来将如何(he)演绎等均是潜在影响(xiang)因(yin)素。综合来看，预计2025/26年度ICE美棉期价重心较(jiao)上半年略有上移，但幅度有限，整体仍以区间运行(xing)来看，关注宏观及天气扰动。

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2、比如到底(di)要在(zai)多(duo)大(da)范(fan)围内设(she)一个经(jing)销商？中国交通便利，一个小时甚至能到(dao)相邻城市(shi)，习惯把范(fan)围划大(da)，但在印尼 ，30 公里路程几乎一个小时，尤其是县乡，范围要缩小。