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当前市场对于波动率和波动率交易的理解仍有欠缺👞🍈🥾🥭。波动率新低本身并不代表市场必然的涨/跌🩳😈，关键在于因子的变化是导向“Risk-On”还是“Risk-Off”。本周沪指的“三连阳”👙🍅🎒💓👗，本质上是正向因素催化下波动率回归交易的结果💯。向后看🎒，年内指数有较大可能性突破去年高点，但短期而言，我们在短暂经历波动率的回归交易后💓💛，仍要回到逻辑驱动的方向🥔👝；中长期而言，更重要的是判断风格，主要是对弱美元周期下A股市场成长风格的坚定把握。

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新乳业原是新希望下属的乳业板块🍋🎒，因盈利不佳于2011年被新希望剥离👛💘，六年多后冲刺深交所上市💓。2016年，新希望乳业的营收规模超过40亿元👛🍊；净利润也达到1.5亿元左右🥻💌🥿💝。2019年1月上市。上市以来🍊👘🍒😻，刘永好未减持过新乳业的股份，这次是他首次减持该公司股份。

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