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進(jìn)入 2025 年下半(ban)年，伴隨(suí)關(guān)稅(shuì)影響(xiǎng)漸(jiàn)顯(xiǎn)，各(ge)國(guó)央行相應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)咊(hé)通(tong)脹(zhàng)走勢(shì)(shi)保持貨(huò)幣(bì)政(zheng)筴(cè)(ce)的靈(líng)活性，貨幣政筴趨(qū)于相機(jī)抉擇(zé)，關稅對(duì)各國滙(huì)率的影響程度或進一步降低，滙率市場(chǎng)或(huo)重(zhong)迴(huí)基(ji)本麵(miàn)定價(jià)。

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1、2025年上半年(nian)，蛋鸡(ji)存栏量持(chi)续增加，产能过剩背景下，市场情绪总体偏空，期货价格总体偏弱运行。期(qi)货加权指(zhi)数上半年(nian)经历回(hui)调至低位(wei)后(hou)反弹的表现。4月3日鸡(ji)蛋期货价格下行至年内低点(dian)后(hou)，4月(yue)8日在基差回(hui)归及周边商品(pin)的(de)影响下，大(da)幅反弹。5月底，主力由6月合约移(yi)仓至7月合约，随后支仓至8月合约，鸡蛋加权指数在这一阶(jie)段，呈现低位反弹的表现。从目前鸡蛋主力2508合约表(biao)现来看，在(zai)6月中旬跌至低位后，超跌反(fan)弹。然而，供给压力叠加需求淡季，在三季度旺季行情(qing)到来前，基本面(mian)延续弱势格局。

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1、（三）安全检查与交(jiao)通安排：市民须持参观票和(he)个人身份证(zheng)件，上午8时起位中环1号(hao)码头（中西区民辉街(jie)32号）接受安检，后搭乘驻(zhu)香港部队统一安(an)排的接驳(bo)船前往西面2号锚地登舰参观。接驳船发船时间(jian)为上午8时(shi)20分至13时20分，每30分(fen)钟(zhong)一班；从山东舰返回中(zhong)环1号码头的接驳船发船时间为10时50分至17时(shi)，每30分钟(zhong)一班。具体(ti)发船时间可能视情调整。

2、我们认为🥾🌽🥬，多方面积极因素会在2026年至2027年叠加🤬💔🧅，构成牛市的核心区间👙💘🥝。近期A股向下力度弱，向上力度强，也在提示市场更多关注长期积极因素。也要承认，当下行情距离牛市启动仍有一定差距。主要体现为：总量基本面预期偏弱🥥🥦🍈，结构性改善还不是牛市级别。各类资金预期依然割裂👜🥿🍉，关注基本面趋势的投资者相对谨慎🍌👄💛。短期可能还有博弈性的指数冲高，2025年二季度至三季度仍维持中枢偏高震荡市判断。