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从供应端看😠💯🍆😠，1-5月份粗钢及生铁产量同比分别下降1.7%和下降0.1%，其中5月粗钢和生铁日均产量分别为279.19万吨和239.08万吨🍅💌👚，环比分别回落2.63%和回落1.18%。1-5月钢筋产量同比下降1.6%，中厚宽钢带产量同比增长4.8%👢👿。整体看尽管今年钢厂多数时段维持利润，但生产自律性增强💛🍑，钢厂根据盈利情况进行品种间生产调节的能力也很强🍎🧄。假定全年粗钢产量压减4000万吨落地执行🥕🩲🥿🥦，则7-12月份粗钢日产将降至240万吨左右🥭🧄👅👅🩲，较5月份日产减少约39万吨👗🌽🧅，目前政策执行仍有待观察。

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FY25两大主业贴身内衣/运动产品收入分别同比+3.0%/+26.9%至42.4/29.3亿港元🥔，其中运动服装产品增长得益于多品类开发和多个成长性品牌客户的开拓👚，运动胸围产品实现高双位数增长👙，功能性服装如Polo、Jacket、Legging等产品收入同比增长近50%至超11亿港元👚；2HFY25贴身内衣/运动产品收入分别同比+4.4%/+22.0%至20.0/16.1亿港元🥿😡👘🍆。FY25消费电子配件收入同比+43.2%至4.1亿港币，主要因新产品上市前备货；胸杯及其他配件产品收入同比-15.0%至2.5亿港元🩳💘🍄，主要因停止鞋履业务🍌🍈。此外💟，平稳的消费环境下，FY25维密中国收入同比+4.4%至19.7亿港元🥑🥝，其中电商收入同比增长双位数、门店收入同比下滑低单位数，净利润同比+0.2%至0.86亿港元🩳。

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（1）供(gong)应方面，2025 年全球(qiu)锡生产面临诸多扰动，佤(wa)邦复(fu)产时间不断(duan)推迟，印尼精炼锡生产和出口恢复偏慢，刚果（金）动乱导致 Alphamin 停产及当地手工采矿受到冲击，国内银漫矿业因安全(quan)事故停采，均加剧了市场对供应的担忧。不过，当前大部分国家或地区供应(ying)扰(rao)动已逐步(bu)平(ping)息，唯有缅甸佤邦(bang)复产节奏仍存(cun)变数，此外征收 30% 的实物税也(ye)会减少出口中国的量。据此，我们预计 2025 年全球矿山和精锡产量(liang)将分别(bie)增长 1.2% 和(he)下降 0.2% 至 28.6 万吨和 37.1 万吨，中(zhong)国精锡供应量将增长 1.5% 至 19.1 万吨。

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1、二、日本输(shu)华(hua)水产品企业应(ying)当符合我国(guo)进口食(shi)品(pin)境(jing)外(wai)生产企业(ye)注册管理等相关规定。已暂停进口的水产品生产企业应(ying)当重新申请在华注(zhu)册，获得注册之日起生产的水产品(pin)方可输华；对于食用水生动物，其养殖、包装企业也应当重新申请在华注(zhu)册，完(wan)成注册(ce)登记之日起(qi)方可开展输华贸易。

2、浩鯨(jīng)科(ke)技昰(shì)(shi)一傢(jiā)國(guó)際(jì)化的輭(ruǎn)件咊(hé)信息技術(shù)(shu)服務(wù)商(shang)，麵(miàn)曏(xiǎng)全毬(qiú)電(diàn)信運(yùn)營(yíng)商、雲(yún)基礎(chǔ)設(shè)施服務商及政企客戶(hù)(hu)，提供數(shù)字化(hua)解決(jué)(jue)方案。經(jīng)過(guò)多年的行業(yè)積(jī)纍(léi)咊技術沉澱(diàn)，形成了電信輭件開(kāi)髮(fà)及服務、雲筦(guǎn)輭件開髮及服務咊行業數字化解決(jue)方案三大業務線(xiàn)。