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進(jìn)入(ru)7月后，綜郃(hé)業(yè)績(jī)披露期傚(xiào)應(yīng)、海外流動(dòng)性環(huán)境變(biàn)化、增量資金及風(fēng)格交(jiao)易(yi)熱(rè)度，我們(men)認(rèn)爲(wèi)7月市場(chǎng)風格可能整(zheng)體(tǐ)偏大盤(pán)風格爲主，成(cheng)長(zhǎng)價(jià)值或相對(duì)均衡。具體來(lái)(lai)説(shuō)，第一，從(cóng)歷(lì)(li)史來看，近十年7月(yue)市場風格相對均衡，大(da)盤風格畧(lüè)佔(zhàn)優(yōu)。第二，外部(bu)流動性(xing)方麵(miàn)，7月將(jiāng)公(gong)佈(bù)的通脹(zhàng)咊(hé)就(jiu)業數(shù)據(jù)可能導(dǎo)緻市場(chang)對美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期形成脩(xiū)正(zheng)，對短期市場或有擾(rǎo)動。第三，央(yang)行季度例會(huì)提到“用(yong)好(hao)用足存量政筴(cè)，加力實(shí)(shi)施增量政筴”，關(guān)註(zhu)7月政治跼(jú)(ju)會議(yì)的錶(biǎo)述變化。第四，市場交易(yi)咊增量資(zi)金層(céng)麵，近期在以伊(yi)衝(chōng)突緩(huǎn)咊后，A股權(quán)重闆(bǎn)(ban)塊(kuài)(kuai)上漲(zhǎng)，市場風(feng)險(xiǎn)偏好整體迴(huí)煗(nuǎn)。基于以(yi)上(shang)，我們認(ren)爲7月大盤風格相(xiang)對佔優，成長價值風(feng)格或相對均衡。對7月的風格指數推薦(jiàn)如下：

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有记者问：近日，美方官员称，正在加紧推进(jin)与有关经济体谈判，有望在7月9日“对等关(guan)税”90天暂停期结束前与部分国家达成贸易协议。对于未达成(cheng)协议(yi)的国家，可能单方面设定关税(shui)税率。请问商务(wu)部(bu)对此有何评论？答：今年4月以来，美国对全(quan)球(qiu)贸易(yi)伙伴加征所谓“对等关税”，这是典型(xing)的单(dan)边霸凌做法，严重冲击多(duo)边贸易(yi)体制，严重破坏正常国(guo)际贸易(yi)秩序。对此，中方一直坚决反对。实践证明，只有坚定(ding)捍卫原则立场，才(cai)能真正维护自身合法权益。

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1、对于当前市场上许(xu)多新兴产业趋势(shi)而(er)言，最大的担忧在于业绩缺(que)乏支撑。因此，在即(ji)将到来的业绩预告披露窗口期，相关(guan)板块(kuai)可能会面临一定压力。但随着上(shang)市公司整体业绩预告和业绩披露阶段结束，市场将进(jin)入相对的业绩真空期，届时投资者(zhe)对新产业趋势板块的压力将有所减轻，有利于相关股票的表现。

2、⚑ 大势研判(pan)和核(he)心(xin)逻辑(ji)：展望7月(yue)，市场可能会呈现指数突破(po)上行，科技非银等(deng)进攻性板块占优的(de)格局。从(cong)基(ji)本(ben)面的角度来看，财政指数的发力(li)和(he)消费的(de)韧性，使(shi)得(de)二季度总(zong)需求增速进一步边(bian)际改(gai)善，使得即将到来的中(zhong)报(bao)业绩期，在科技、消费(fei)、中游制造领域(yu)均存在业绩边际改善的可能，半年(nian)报披露(lu)窗口期成(cheng)为A股有(you)利的上行动力。尽管高频数据显示出口(kou)下半年承压(ya)，但是预计在积极财政政策的(de)支持(chi)下，预计(ji)下半年总需求仍将保持平稳(wen)，经济出现衰退或显著下行的可能性较低。在(zai)流动性和(he)增(zeng)量资金(jin)方面，目前利率仍处(chu)于较低水平，资产荒(huang)趋势依然(ran)存在。上半年，无论是基金净值还是个股的(de)涨幅中位数均达(da)到正(zheng)5%左右，进一(yi)步积累了今年的(de)赚钱效应，这为指数后续突破上行、触发关键正反馈效应创造(zao)了有利条件，类似现(xian)象在2020年(nian)也出现过，我们称(cheng)之为牛市阶段II。风格方面，从(cong)当前(qian)景气趋势和产业趋势来看，7月科技风格占优的可能性较大。