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后(hou)续如何演(yan)绎(yi)？市场若要延(yan)续涨势，路径一是由EPS改善维持，路径二则是由增量资金的持续入市推动；在进一(yi)步(bu)稳增长政策增量释放前，预计市场表现仍将由资金端/估值端主导(dao)。战略上我们保持看多，维持下半年指数“更(geng)上一层楼”的(de)判(pan)断，但战术上我们认为短期行情未必会演绎(yi)持续急涨，而是依然将呈现一定的震荡(dang)特征。机(ji)构中长期资金入市+低利率时代下居民金融资(zi)产(chan)配置比例提升的趋势是中期(qi)逻辑，有望使市场震荡中枢整体上移，短期脉冲式波动也可能阶(jie)段性超市场预期(qi)。但当前(qian)阶段是否能开启资金的正反(fan)馈螺旋(xuan)仍有待观察：一是今年(nian)以来的结构性行(xing)情都未走向持续抱团而是呈现轮动(dong)特征，可能表征资(zi)金环境对估值容忍度有一(yi)定约束；二是我们观察到各方(fang)增量资金尚未形成明显合力，更多(duo)采取观望、被动跟(gen)随(sui)策略，而非主动流入；三(san)是除了内需下滑担忧加剧外，7月中报业(ye)绩期、全球贸易环境(jing)波动及过于乐观的降息预(yu)期能否兑现均存在不确定风险。

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伊朗(lang)首都德黑兰28日举行隆重葬礼(li)，悼念在近(jin)期以伊冲(chong)突中遇难的60多名高级将(jiang)领、核(he)科学家等。在伊朗媒体报道国葬的画面中(zhong)，沙(sha)姆哈尼拄着拐(guai)杖赫然现身。以色列《新(xin)消息报》说(shuo)，这是自(zi)沙姆哈尼位于德黑兰的住所本月早些时候遇袭以(yi)来，这名伊朗高官首次公开露面。

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