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日前(qian)，仕佳(jia)光子在互動(dòng)平檯(tái)(tai)透露，上半年公司(si)聚焦光通(tong)信領(lǐng)(ling)域，力(li)求(qiu)突破覈(hé)心技術(shù)、響(xiǎng)應(yīng)市(shi)場(chǎng)需求。其400G/800G産(chǎn)(chan)品(pin)保持批量齣(chū)貨(huò)，應(ying)用于400G咊(hé)800G光糢(mó)塊(kuài)的CWDM/LANWDMAWG芯片及組件(jian)，憑(píng)技術優(yōu)勢(shì)維(wéi)持大批量銷(xiāo)售，服務(wù)國(guó)內(nèi)外客戶(hù)(hu)。衕(tòng)時(shí)，1.6T等前沿産品加速推(tui)進(jìn)，適(shì)用于1.6T光糢塊的AWG芯片及組件已完成研髮(fà)竝(bìng)進(jin)入客戶(hu)驗(yàn)證(zheng)堦(jiē)段，800G/1.6T光糢塊用MT - FA産品實(shí)現(xiàn)小批量齣貨。

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2、供(gong)应(ying)：1~5月纯碱(jian)行业月均开工率85.24%，同比去年同期下降2.3个百分点；1~5月纯碱产量1536.96万吨，同比去年同期略微下降0.6%。夏(xia)季高温天气部分装(zhuang)置仍有少量检修，但(dan)今年纯(chun)碱行业检修期整体前置，6-8月(yue)份计划内检修力度或不及往年同期(qi)。下半年若非(fei)有(you)环保、能耗双控或大面(mian)积亏损停产等情况(kuang)发生，预计纯(chun)碱生产(chan)水平难有(you)大幅(fu)度下降。

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田希蒙(meng)：受政策托底、技术革命与资金流入等因素(su)共同助力，上半年港股市(shi)场表现强势。市场呈现(xian)显(xian)著的结构性(xing)特征，例如，医疗保健方向涨幅约50%，科技(ji)方向涨幅近30%，以及新(xin)消费等板块领涨。尽(jin)管4月受外围摩擦(ca)冲击，但在财政加码、创(chuang)新药审批松绑等(deng)政策对冲与AI商业化加速(su)等(deng)因素共振下，市场快速修复，形成“春(chun)潮(chao)—波折—回澜”三阶段行情。

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1）新质生产力：工信部等部(bu)门对人工智能整体产业链上(shang)下游出台了(le)一系列促进高质量发展的(de)举措，上海、广州、杭州人(ren)工智能(neng)政策频出。中央层面，5月30日(ri)，工业和(he)信息化部发布《算力互联互通行动计划》，提(ti)出到(dao)2026年(nian)构建完备的算力互联互通标准体系，并于2028年基本实现全国公(gong)共算力(li)标准化互联，打造(zao)“算力互联网”新格局。该计划聚焦设施互联、资源互用(yong)、业务互通与应用融合，推动高性能(neng)传(chuan)输协议、算力标识、算网调度等关键技术突破，建设(she)国家级与区域级算力平(ping)台，支撑超算互联网和中国算力网标准化升级。6月9日，工(gong)信部与民政部联合发布《关于开展智能养老服务机器人结对攻关与场景应(ying)用(yong)试点工(gong)作的通知(zhi)》，启动(dong)2025—2027年智能养老服务机器(qi)人攻关与应用试点(dian)计划。地方上(shang)，6月3日，上海市经济和信息化委员会组织2025年上海市促进产业高质量发展（工业服务业发(fa)展）项(xiang)目申报，聚焦人工智能、大数(shu)据、区块链等(deng)新技术，支持企业加大软、硬件投入，开展AI本地计(ji)算(suan)集群(qun)部署、云服务器租(zu)赁、设(she)备购置，构建产业级多模态数(shu)据。6月(yue)5日，广(guang)东省人(ren)工(gong)智能与机器人产业(ye)联盟将成立(li)，意味(wei)着产业链整合和技术攻关进(jin)入加速阶段。同(tong)日，杭州市人工智能创新高(gao)地建设(she)动员会4日召开，进一步明(ming)确了打造人(ren)工智能创新高地的目标与路径，为杭州在人工智(zhi)能(neng)领域的发(fa)展注入强大(da)动(dong)力。

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1、5月🍒🩳，计入**广义开支、商品房销售额、社会零售商品额、出口金额和企业资本开支的总需求增速同比增速进一步回升至5.7%，总需求依然保持稳定，滚动三个月工业企业收入增速为3.2%。整体来看🤬🍋🥕🍏🍓，目前的需求和企业收入增速有望保持稳定。预计半年报上市公司收入和利润增速仍保持小幅边际改善的态势💯👅💛🥻。

2、在整(zheng)体信用周期难以大幅修(xiu)复，即整体经济(ji)或(huo)市场回(hui)报(bao)有限的情况下(xia)，投资者更追求“回报(bao)”，要么是稳定(ding)型回报、要么(me)是成长型回报(bao)，这从行(xing)业角度都可以体现在ROE的变(bian)化上。今年表现好的板(ban)块如新消费(fei)、科(ke)技硬件、软件服务(wu)、媒体娱乐无一不是ROE改善的(de)板块，分(fen)红板块中如银行、电信服务(wu)、公(gong)用事业则至少需要ROE维持稳定，而ROE下行的板块如建(jian)材、石油、煤炭等恐怕连分红角色也难以承担。