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2、我们认为，多方面积极因素会(hui)在2026年至2027年叠加，构成牛市的核心区间。近期A股向下力度弱(ruo)，向上力度强，也(ye)在提示市场更多关注长期积极因素。也要承认，当下行情距离牛市启动仍有(you)一定差距。主要体现为：总量基本面预(yu)期偏弱，结构性改(gai)善还不是牛市级别。各类资金预期依然割裂，关注基(ji)本面趋势(shi)的投(tou)资(zi)者相对(dui)谨慎。短期可能(neng)还有(you)博弈性(xing)的指数冲高，2025年(nian)二季(ji)度至三季度仍维持(chi)中枢偏(pian)高震荡市判断。