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锰硅主产区低开工状态难以长期维持，随着终端用钢需(xu)求淡季的(de)深入、成材产(chan)量趋于(yu)下滑，锰硅供需缺口或将逐渐回补。钢厂(chang)对原(yuan)料的补库积极性难有超预期的释放，加之交割库库存高企(qi)的压制(zhi)，厂家端的去库(ku)难度恐将进一步增加。下半年旺季钢材有望重(zhong)回增产周期，锰(meng)硅去库情况或(huo)将好转，届时估值或将迎来(lai)短暂的修复阶段；而随着年底淡(dan)季钢材产量逐渐降至低位(wei)，需求的走弱将再次加重市场的去库压力，压制锰硅价格的上行高度。综合而言，下半年锰硅价格仍将以(yi)承压运行(xing)为主，整体(ti)价格中枢或(huo)较当前估值水平进一步下移，需持续关注主产区的控产动向。

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