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此外🍓🍆👝，目前美联储也在对其“货币政策的长期目标和战略声明”从事新一轮的5年重检，以审查该框架在实践中的经验教训💗🧡😠🍑，并评估其进一步变化，以增强美联储实现其目标的能力，而工作组的研究和讨论可能直接影响到这一重检💖🧄🍇。

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據(jù)澎湃新聞(wén)報(bào)道，最近五(wu)天，“巨輪(lún)”吸引了海(hai)量客流。儘(jǐn)筦(guǎn)連(lián)日高溫(wēn)，卻(què)沒(méi)有(you)阻攩(dǎng)人們(men)打(da)卡的(de)熱(rè)情，客流如潮水般從(cóng)四(si)麵(miàn)八方湧(yǒng)來(lái)。尤其在亱(yè)(ye)晚，熱浪消退，這(zhè)裏(lǐ)變(biàn)得格外擁(yōng)擠(jǐ)，四週道路摩肩接踵。

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1． 高失业率和低通胀率阶段（2020年—2021年2月）💟😻🧄。在该框架发布前后，美联储面对的是疫情导致的低通胀和高失业率。在该框架指导下，美联储在2020年9月的议息会议上表示，在劳动力市场状况达到最大就业水平之前🍌👅👜，维持零利率是合适的；并且表示只有在通胀回到目标水平👗、失业率回到充分就业水平这两个条件同时满足🍒，且低收入弱势群体实现充分就业时才会结束零利率。这实际上已经改变了美联储一贯的政策轨迹——在达到这些目标时政策利率应接近其长期均衡水平，而不是仍然维持在零附近。在疫情发生后的一段时间内通胀虽上升但仍低于2%🥻，并且确实存在供应链受阻的情况，这使得美联储认为通胀压力将随供给改善而缓解。而当时的失业率虽下降但仍高于自然失业率，因此增加整体就业成为美联储货币政策的首要目标。除了该框架的作用🍍，美联储严重低估通胀的幅度和持续性也进一步加重了其货币政策反应的滞后性🎒🍌💛🍓💟。

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基(ji)于(yu)此，风云(yun)君在研报原文(wen)中恰恰要特别强调“有息负债率”这一关键指标，并(bing)明确指出：“2022年以(yi)来，至(zhi)纯(chun)科技的有(you)息负债率提升了12个百(bai)分点，截至2024年末达到42.33%”——这绝非“孤立(li)地看负债绝对值(zhi)”。

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1、上述香港劳工(gong)及福利局报告提及，在(zai)创新科技(ji)行业，2023年香港职位(wei)空(kong)缺率达到13%。从细分赛道来看，研(yan)发成(cheng)果商业化活(huo)动等其他领(ling)域的就业人数最少，仅1.05万人，比重20%；最多(duo)为公共机构及高等教(jiao)育机构研发活动，达2.76万人，比重53%。

2、值得肯定的是🤍👿💋，2024年五粮液的合同负债有了不错的增长🍑。年报显示，2024年末五粮液合同负债达116.9亿元，同比增加70.3%😡💗。