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当前市场对于波动率和波动率交易的理解仍有欠缺👅🌽。波动率新低本身并不代表市场必然的涨/跌，关键在于因子的变化是导向“Risk-On”还是“Risk-Off”。本周沪指的“三连阳”💛，本质上是正向因素催化下波动率回归交易的结果。向后看，年内指数有较大可能性突破去年高点，但短期而言，我们在短暂经历波动率的回归交易后🥿👄🥔，仍要回到逻辑驱动的方向👙🧡💕👄；中长期而言🍋，更重要的是判断风格，主要是对弱美元周期下A股市场成长风格的坚定把握。

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2、香港(gang)财政司司长陈(chen)茂波表示，金融科技在跨境贸易应用的潜力巨大，目标是解决跨境(jing)支付速度慢、成本(ben)高等长期存在的痛点，在支付领(ling)域更好地服务实体经济。而上周发(fa)布的《数字资产发展政(zheng)策(ce)宣言2.0》，四个支柱之一便是“推进应(ying)用场景(jing)及跨界别合作”，当中提到稳定币是在(zai)传统(tong)金融系统以(yi)外提供成本效益的替代方案，有潜力为支付(fu)及资本市场活(huo)动带来变革，包括跨境支付。稳(wen)定币的法例将在今年(nian)8月(yue)1日生效，特区**及金(jin)融监管机构将(jiang)致力营(ying)造有利的市场环境，配以必要的监管措施(shi)，推动发行人把稳定币应用推广至不同场景，助力解决企业经商及市民生活中的实质痛点。