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指数依然在震荡区间的主要原因是基本面与政策预期仍未形成突破💝👜🎒。国际层面🍒🍏👛，根据白宫经济委员会主任哈塞特最新表述，7月初美国或将与一系列国家达成贸易协议，短期转口压力上升🩲🩳🥦。国内层面🩰🥾🍓，国内经济内生动能走弱💔👛💌，楼市持续回落，消费与投资增长乏力😻🍅💗👛💯。国内政策聚焦惠民生方向😡🍌🩲，以旧换新国补延续💝，财政与货币政策保持较强定力🥔🍍🍋🍋👢。与此同时，9月3日的抗战胜利纪念阅兵为市场情绪带来了阶段性托底与预期管理作用，但由于缺乏增量资金与基本面改善，使得指数在震荡区间🍏👞🍏🥔，而非市场预期的突破和主升🧡。

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我们认(ren)为，多方面积(ji)极因素会在2026年至2027年叠加，构成牛(niu)市的核心区间。近期A股向下力度弱，向上力(li)度(du)强(qiang)，也在提(ti)示市场更多关注长期积极因(yin)素。也要承认，当下行情距离牛市(shi)启动仍有(you)一定差距。主要体现为：总量基本(ben)面预(yu)期(qi)偏弱，结构性改善还不是牛(niu)市级别。各类(lei)资金(jin)预期依然割裂，关注基本面趋势的投资者相对谨慎。短期可能还有博弈性的指数冲高，2025年二季度至三(san)季度仍维持中枢(shu)偏高震荡(dang)市判断。

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同时，还要帮助建设方规划(hua)还款来源，本着市场化的原则提供融资。老旧小区改造一次性投入较大(da)，但收入来源有限、回收周期较长(zhang)，如(ru)何(he)合理地提供融资(zi)方案，帮助建设方实现“微利可持续”的改造模式？

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1、⚑ 赛(sai)道及产业趋势投资：火山引擎原动力大(da)会启动，大模型与AI Agent加速升级。2025年6月11-12日，字节跳动旗下的云与AI服务平台(tai)火山引(yin)擎于北京举行(xing)了新一届 FORCE 原动力大会。此次大会(hui)聚焦大模型、AI云原生、Agent开发、多模态理解等前沿领域(yu)，深入探(tan)讨 AI 技术产(chan)业化路径。大会期间，火山引擎发布了豆包大模型1.6、视频生(sheng)成模型Seedance 1.0 pro等新模(mo)型，并对 Agent 开发平台等AI云原生服务进行了升(sheng)级。在(zai)模(mo)型性能提(ti)升上，豆包(bao)大模(mo)型(xing)1.6着重强化推理与多模态能力，同时显著降低成本；视频(pin)生成模型(xing)Seedance 1.0 pro在相关(guan)国(guo)际榜单中成绩领先，且具备突出的价格优势。在(zai)服务升级层面，火山引擎推出了火山引擎MCP服务(wu)等一系列(lie)产品，全力助推Agent开(kai)发与(yu)应(ying)用，其 AI 云原生全栈服务在基础设施、数(shu)据处理、安全(quan)防护等多个关键环节实现了迭代更新。

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