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2025-07-02 02:05:20 作者:牛海能

2025年6月11-12日,字节跳动旗下的云与AI服务平台火山引擎于北京举行了新一届 FORCE 原动力大会😡👠🩳👙。此次大会聚焦大模型🩲💝、AI云原生🍅、Agent开发、多模态理解等前沿领域🥥,深入探讨 AI 技术产业化路径。大会期间,火山引擎发布了豆包大模型1.6、视频生成模型Seedance 1.0 pro等新模型,并对 Agent 开发平台等AI云原生服务进行了升级。在模型性能提升上,豆包大模型1.6着重强化推理与多模态能力💝,同时显著降低成本👿🩱🍇;视频生成模型Seedance 1.0 pro在相关国际榜单中成绩领先💗,且具备突出的价格优势💖。在服务升级层面,火山引擎推出了火山引擎MCP服务等一系列产品👢💛👿👿,全力助推Agent开发与应用,其 AI 云原生全栈服务在基础设施、数据处理、安全防护等多个关键环节实现了迭代更新。

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3💕👚🥕、观点😠🩲🧅。上半年特朗普交易以及美铜溢价持续影响全球铜市🥔🥕,美铜带动全球铜贸易格局转变,成为本轮行情的引擎。另一方面,国内供需两旺格局,成为高铜价延续的关键💘,一是在价差扭曲下💌👢,国内进口严重亏损,国内精铜和废铜预期供给减少,去库格局下现货支撑逐渐显现🥝;二是,国内铜精矿供给与精铜产出呈现“跷跷板”效应,中长期矛盾难解🥒🌽,也成为多头倚仗🌽👄🍌🍊,做多铜价实际再给矿端超额利润,激励铜矿产出的同时🩰🥦🍊,但也加大了终端的风险。下半年也要关注三个方面,一是🥔🌽💔,LME库存持续去化会不会引发挤仓风险?笔者认为,这种风险存在但概率不大,但高升水风险不容忽视💛🩰👝,主要在于美铜吸铜但并不影响全球供需格局👝🍆,只是时间上的错配🍅💌,下半年要反而担心LME逆季节性累库的风险🍊。二是Comex铜是否持续高溢价?高溢价源于关税的不确定性👗,若铜进口关税确定🤍💔🍓,无论是否加征关税则意味着溢价的消失,美232调查结果可能是重要的时间节点🥭。三是🥬,国内精铜和废铜进口双降引起铜紧张局面💌,面临再次补库💞👘🍑,是否通过价格上涨实现进口窗口打开🍆💔🤍😡?国内出口窗口打开本身也是需求阶段性减弱👗🍑🩱,不接受高价位的表现🥕🥥🍅。综合来看🩳🍆🥒,铜市场再次面临上有需求压力,下有供给支撑的局面,价格可能仍会呈现宽幅震荡局面,投资者需要关注的是波段以及由宏观或地缘触发的波动。下半年预计LME价格在8800~10500美元/吨之间波动💘💔🥔,沪铜价格区间在72000~84000元/吨;关注两个时间节点:一是7月中旬前后,美国232调查公布结果💖👠💋;二是9月下旬或10月上旬🌽🍎👗👿💌,淡旺季交替,“故事”容易证伪时段🩲🍊。

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