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分行业来看😡🥿🧡💌，国防军工、计算机、电子💕🥔🩲、美容护理👚🍇、社会服务的估值水平高于其他行业，银行🍑👞🩲💞、建筑装饰、石油石化👡、煤炭👡👝🤬、非银金融估值水平较低，其中银行的估值水平处于末位。

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交易集中度：近期市场成交情况分化明显，从不同行业换手率历史分位数和成交额占比来看，化学制药、石油石化、军工电子、航运港口、美容护理、计算机设备🍊🍎🩳🧡、通用设备🥑、通信设备、燃气等相对拥挤🥾，而食品加工、房地产、煤炭💕😠🥒、基础建设、家用电器💘、白酒等领域交易占比相对较低。

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相比(bi)2014年底和2019年初，当前市场从估值上来看(kan)可能还不支持纯粹流动性驱动(dong)的行情，但如果美联储在7月(yue)意外降息，并(bing)且中国央行同(tong)步宽(kuan)松，可能成为引燃市(shi)场情绪的一个催化。从板(ban)块轮动来看，活跃资金或正从医药和消费切向科(ke)技和金(jin)融，红利也开始滞涨。结构性(xing)机会仍料将是贯穿中报季的话题，指数型机会可能还需要等三季度末到四季度(du)。近期，YU7大热、欧洲延缓停售油车(che)，标志着产品力正替代产品形(xing)式，推动全球电气化进程全面加速东移，下一个阶段的行情逻辑可能是电气化(hua)领域(yu)全产业链变现能力的提升(sheng)，以及AI智能化领域的追赶。三季度A股科(ke)技企业IPO重启(qi)，科技领域产品催化频出，或将带来(lai)市场注意(yi)力(li)重新转向科技(ji)板块，有望接力创新药(yao)和新消费的行情。预计AI和军(jun)工是三季(ji)度寻找结构(gou)性机会的重(zhong)心(xin)。

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