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其三，”借壳式BD“模式备受质疑。荣昌生物将一款已上市的药品选择用Newco（New company，成立新公司）模式推广，而不是传统意义上的BD👠🥔🍇，其中可能存在风险。NewCo模式优化了创新药资产与资金匹配的流程🧄👝🥥🥑，融合了资产交易和股权交易🩳💔😻，即BD+融资👜🥥。这种方式既通过首付款缓解了创新药企的资金困境🌽，又通过持股方式🧅🥭，享受了资产的未来溢价🥬🤬。

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1、中国证监会主席吴(wu)清在2025陆家(jia)嘴论坛上表示，加力推(tui)出进一步(bu)深(shen)化改革的“1+6”政(zheng)策措施：“1”在科创板设置科创成长层，并且(qie)重启未盈利企业适用于科创(chuang)板第五套标准上市，更加精准服务(wu)技术有较大突破、持续研发投入大、商业前景广阔的优(you)质(zhi)科创企业，在强化信息披露、加强投资者适当性管理方面作出安排。“6”就是在(zai)科创板(ban)推出六项措(cuo)施：对于适用科创板第五套标准的企业(ye)，试点引入资深专业机构投资者制度；面向(xiang)优(you)质科技企业试点IPO预先审阅机制；扩大第五套标准(zhun)适用范围，支持人工智能、商业航天、低空经济(ji)等更多前沿科技(ji)领域企(qi)业适用；支(zhi)持在审未盈利科技企业(ye)面向老股东开展增资扩股等活动等。

2、新乳业原是新希望下属的乳业板块，因盈利不佳于2011年被新希望剥离🍈，六年多后冲刺深交所上市。2016年，新希望乳业的营收规模超过40亿元🍄🎒🍍；净利润也达到1.5亿元左右💝💔🍋🌽。2019年1月上市。上市以来，刘永好未减持过新乳业的股份，这次是他首次减持该公司股份。