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1、目前主板为条件强制披露中报业绩预(yu)告，其它板块(kuai)为自愿披露，也不做期限要求。过去(qu)几年约1/3上市公司披露的在7月15日之前披露(lu)了中报业(ye)绩预告，可以帮助我们判断整(zheng)体业绩的(de)趋势的情况。除了(le)对市场(chang)整体产生一定的影响外，也对行业和风格的选择产生影响(xiang)。

2、我们认为，多(duo)方面积极因素会在2026年至2027年(nian)叠加，构(gou)成牛市的核心区间。近期A股向下力度弱，向上力度强(qiang)，也在提示市场更多关注长期积极因素。也要承认(ren)，当下行(xing)情距(ju)离牛市启动仍有一定差距(ju)。主要体现为：总量基本面预期偏弱，结构性改善还不是牛市级别。各类资金预期依然割裂(lie)，关注基本面趋势的投资者相(xiang)对谨慎。短期可能还有博弈性的指数(shu)冲高，2025年二季度至三季度(du)仍维持中枢偏高震荡市判断。