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日前，仕佳光子在互动平台透露，上半年公司聚焦光通信领域，力求突破核心技术、响应市场需求。其400G/800G产品保持批量出货🍌🍎👙，应用于400G和800G光模块的CWDM/LANWDMAWG芯片及组件🍆🥬🥻，凭技术优势维持大批量销售🍍🩲🥒💘，服务国内外客户🍇🤬。同时，1.6T等前沿产品加速推进，适用于1.6T光模块的AWG芯片及组件已完成研发并进入客户验证阶段🌽👘👅，800G/1.6T光模块用MT - FA产品实现小批量出货。

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图片及数据来源(yuan)：沪深交易(yi)所(suo)等，截至2025年6月(yue)27日(ri)。风险提示：化工ETF被动跟踪中(zhong)证细分化工产业(ye)主(zhu)题指数，该指数基日为(wei)2004.12.31，发布日期为2012.4.11，指数成份股构成根据该(gai)指数编制规则适时调整。Wind数据显示，细分(fen)化(hua)工指数近5个完整年(nian)度收(shou)益率分别为(wei)2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%；2024年：-3.83%。标的指(zhi)数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历(li)史业绩不预示指数未来表现(xian)。文中指数(shu)成份股仅作展示，个股描述不作为任何形(xing)式的投资建议，也不代表管理人旗下任何(he)基金的持仓(cang)信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适合适当(dang)性评级C3（平衡型）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但(dan)不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论(lun)、任何形式的表述(shu)等）均只作为参考，投资人(ren)须对任何自主(zhu)决定的投(tou)资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不(bu)构成对(dui)阅读(du)者任(ren)何形式的投资(zi)建议，亦不对因使用本(ben)文内(nei)容所引发(fa)的直接或间接损失负任何(he)责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投(tou)资须(xu)谨慎。

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1、行业表(biao)现(xian)方面，我们在6月月报的推荐(jian)中提(ti)到“此(ci)外综合渗(shen)透率、供需(xu)约束等角度，重点推荐关注谷子经济、医美(mei)、量贩零食(shi)、智(zhi)能家(jia)居家电(dian)等领域(yu)。综合以上，行业配置方面重点围绕传统产能出清、新消费崛(jue)起(qi)、以及行业景气度较高的领域布(bu)局，行业推荐重点关注：汽(qi)车、有色金(jin)属(shu)、国防军工、商贸零售、美容护理、化(hua)学制药等”

2、后续如何演绎🍋😈？市场若要延续涨势🥭😡🥒，路径一是由EPS改善维持🥭🎒💖，路径二则是由增量资金的持续入市推动💕🥥；在进一步稳增长政策增量释放前，预计市场表现仍将由资金端/估值端主导🥦。战略上我们保持看多🍅，维持下半年指数“更上一层楼”的判断，但战术上我们认为短期行情未必会演绎持续急涨，而是依然将呈现一定的震荡特征🥦👙。机构中长期资金入市+低利率时代下居民金融资产配置比例提升的趋势是中期逻辑🍉🩱💋，有望使市场震荡中枢整体上移😡👝🤬🧅，短期脉冲式波动也可能阶段性超市场预期。但当前阶段是否能开启资金的正反馈螺旋仍有待观察：一是今年以来的结构性行情都未走向持续抱团而是呈现轮动特征，可能表征资金环境对估值容忍度有一定约束；二是我们观察到各方增量资金尚未形成明显合力，更多采取观望、被动跟随策略💯🥿🍌👅，而非主动流入；三是除了内需下滑担忧加剧外👗，7月中报业绩期、全球贸易环境波动及过于乐观的降息预期能否兑现均存在不确定风险🥝👞。