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“6月脉冲”在本周集中演绎，主因是(shi)人民币的不断升值(zhi)。我们在(zai)近期报告中反复强调这一点：自24年12月开始(shi)人民币汇率与万得全(quan)A走势(shi)在绝大多(duo)数时间内同步，汇率(lv)成为(wei)了决定大势(shi)的主变量(liang)。结(jie)构上也同样沿着我们及近期提示的“弹性(xing)”+“位置”的思路演绎：低位高弹性(xing)行(xing)业如TMT、军工、电(dian)新等表现亮眼。汇率将决定后续脉冲行(xing)情的延续性：短、中(zhong)、长期维度(du)下(xia)，均是乐观因素占优。

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