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1、2）双碳：围绕“双碳”目标(biao)的相(xiang)关政(zheng)策持续推进，聚焦绿色能(neng)源体系建(jian)设、产业链协同发展及生态保护三个方向：中央层面，5月30日，国家发展改革委、国家能源局发布(bu)《关于有序推(tui)动绿电直(zhi)连发展有关事项(xiang)的通(tong)知》以及，《深化提升“获得(de)电力”服务水平 全(quan)面打造现(xian)代化(hua)用电营商环境的意见》，明(ming)确绿(lv)电直连相(xiang)关定义。同时，自2025年7月1日起施(shi)行，全面推进“三零三省”用电服务升级(ji)，打造办电便(bian)捷化、供电高(gao)质化、用电绿色化、服务(wu)普惠化(hua)、监管协同化的用电新生态。6月(yue)4日，国家能源局发布关于组织开展新(xin)型(xing)电力(li)系(xi)统(tong)建设第一批试(shi)点工作的通知(zhi)，聚焦新型电力系统有关前沿方向，依托典(dian)型项目(mu)开(kai)展单一方向试点，依托典型(xing)城市开展多方向综合试点，探索新(xin)型电力系统建(jian)设新技术(shu)、新模式，推动新型电力系统(tong)建设(she)取得突破。地方上，6月4日，四川省经济和信息化厅(ting)印(yin)发《四川省氢能产业中长期发展规(gui)划(hua)（2025—2035年）》，到2027年，高(gao)端氢能装备性能及关键核(he)心技术取得新突(tu)破。6月11日，广东省人民(min)**办公厅印(yin)发《广东省全域“无废城市(shi)”建设工作方案》。6月18日，福建省发展和改革委员会印发(fa)《福建(jian)省氢能产业创新发展中长(zhang)期规划（2025—2035年）》，其中，2025至2030年为起步发展(zhan)期

2、► 估值：高分红AH溢价视角下125%是阈值🤍🥒，科技互联网龙头与ROE基本匹配🍄🥕🧡👜👚，但部分新消费估值较高。今年以来中国经济整体仍需修复🍍、但结构有亮点的宏观环境，这些亮点恰恰都在港股，例如AI相关的科技互联网迎来了估值修复，部分新消费板块更是突破了传统消费领域估值思路的“束缚”👚👙🩲🥭。我们认为判断港股估值不能“一蹴而就”。首先高分红板块🍆💝，通过AH溢价视角考虑到港股通个人和公募投资者需要支付至少20%红利税💘👘🍏🥿，AH溢价收敛至125%（100%/0.8），这部分投资者在A股与港股买分红资产就没有差异了💟，近期AH溢价也曾一度突破127%的低位但触及后有所反弹💌🥑。而科技互联网与新消费对比盈利ROE视角看🩲🥬🥥，按这一比例看估值已经合理。