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2025年6月11-12日👗😈🥻，字节跳动旗下的云与AI服务平台火山引擎于北京举行了新一届 FORCE 原动力大会🍑😻🧡。此次大会聚焦大模型、AI云原生、Agent开发、多模态理解等前沿领域，深入探讨 AI 技术产业化路径。大会期间，火山引擎发布了豆包大模型1.6、视频生成模型Seedance 1.0 pro等新模型，并对 Agent 开发平台等AI云原生服务进行了升级🍓。在模型性能提升上👜，豆包大模型1.6着重强化推理与多模态能力💗，同时显著降低成本🍌；视频生成模型Seedance 1.0 pro在相关国际榜单中成绩领先，且具备突出的价格优势。在服务升级层面，火山引擎推出了火山引擎MCP服务等一系列产品😈💋😡，全力助推Agent开发与应用，其 AI 云原生全栈服务在基础设施😈🥬、数据处理、安全防护等多个关键环节实现了迭代更新。

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周思聪：目前港股(gu)整体估值情况良好(hao)，无论是与(yu)自身相比(bi)，还(hai)是与其他国家(jia)市场对比，都具有较强的吸引力。从历史数据看(kan)，当前港股估(gu)值已回升至(zhi)过去十年的平均水平，港(gang)股整体估值水平相对合(he)理，但成长板块估(gu)值仍处于历史较低水(shui)平。

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今年以來(lái)主動(dòng)(dong)權(quán)益基金業(yè)(ye)績(jī)顯(xiǎn)著跑贏(yíng)指數(shù)，偏股混郃(hé)型基金(jin)咊(hé)普通股票型基金(jin)年初至(zhi)今中位數漲(zhǎng)幅分(fen)彆(biè)爲(wèi)4.80%、4.77%，大幅跑贏中證500、滬(hù)深(shen)300等主要寬(kuān)基指數。隨(suí)着(zhe)主(zhu)動(dong)基金(jin)賺錢(qián)傚(xiào)應(yīng)改善，基金髮(fà)行明(ming)顯迴(huí)煗(nuǎn)，6月主動偏股基金單(dān)月(yue)髮(fa)行份(fen)額(é)262億(yì)份，較(jiào)5月前值30億份(fen)明顯迴陞(shēng)，處(chù)于歷(lì)史以來的78%分位，爲市場(chǎng)貢(gòng)(gong)獻(xiàn)了重要的增量資金。

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然而2023年下半年至今，一级市场的政策环境已发生较大变化。2023年8月27日证监会提出“阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡”。2024年IPO市场进一步收缩🥻💟🥿，当年仅有100家企业上市，上市数量创2014年以来的新低🧅🩲🤍。

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1、另一(yi)方面，下半年经济的隐忧日益明显。由于(yu)去年下半年出口基数较高，同时今年上(shang)半年受关税扰动影响出现了抢出(chu)口现象，因此下半年出口压力较(jiao)大。从当前的货(huo)物贸易吞吐量来看(kan)，已转为零增长左右。

2、单因子表现来看，沪深300股票池中，本周表现(xian)较好的因(yin)子有单季度净利润同比增长率(1.94%)、5日反转(zhuan) (1.83%)、标(biao)准化预期外收入(1.79%)。表现(xian)较差的因子有大单净(jing)流入(-0.87%)、ROIC增强因子 (-0.63%)、单季度ROA (-0.45%)。