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“我们照(zhao)着1921年党成立时所立下的志向一直做(zuo)下来，一(yi)步一步地朝着实现(xian)中华民族伟大复兴的宏伟目(mu)标奋(fen)进。”***总书记的话坚定而有(you)力。

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另一方面，下半年经济的隐忧日益明显。由于去年下半年出口基数较高，同时今年上半年受关税扰动影响出现了抢出口现象，因此下半年出口压力较大💗。从当前的货物贸易吞吐量来看👞，已转为零增长左右🍇💗🥔💯。

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展望2025年下半年，随着化工品供需格局改善😠🤍，以及原油💌🩳、煤炭等大宗原材料价格回落、行业成本压力有所缓解，处于中游的化工行业景气度有望改善🍓👿🤍，有望迎来布局机会。

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我們(men)在剛(gāng)剛髮(fà)佈(bù)的中期(qi)筴(cè)(ce)畧(lüè)觀(guān)點(diǎn)中提到， A股的錶(biǎo)現(xiàn)(xian)存在5年週期槼(guī)律。每五年週期的上行(xing)週期中，時(shí)間(jiān)從(cóng)2.5~3年不等。每一輪(lún)上行週期(qi)可以大緻分爲(wèi)(wei)三箇(gè)堦(jiē)段。噹(dāng)然堦段的劃(huà)分(fen)有一定主觀性，我們對(duì)于過(guò)去每五年的週期的上行週期如下圖(tú)所示。

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1、🏮 本周市场表现强势，超出我们预期👠🍓🧄。1）短期催化主要来自于分母端🥭。近期联储降息预期提升、人民币汇率升值及以伊军事冲突趋平稳，特朗普访华预期等因素叠加🥭🍒🧅，边际推升风险偏好。2）谁是增量资金🍇💝？主动权益公募新发基金边际回暖、杠杆资金快速跟随🍆🥒🩰🎒，此外从银行板块6月中下旬以来的加速行情推测，险资资金入市进程也可能有所提速；但ETF、外资未有明显增量。

2、报告称，锂价在近期下跌后预计将缓慢回升，收入预计从今年的 46 亿澳元增至明年的 55 亿澳元以上🥑🍒🍅，2026-2027 财年将超过 66 亿澳元🩳😻。