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根据证监会下达的行政处罚事先告知书显示,维康药业主要涉及的违规为:维康药业未按规定披露关联方非经营性资金占用。案涉期间,维康药业时任董事长、实际控制人刘忠良组织🥝、指使维康药业以支付工程设备款名义转出部分资金,经工程设备商后,资金最终转至刘忠良控制的个人账户,上述行为构成关联方非经营性资金占用👅👅。2020年、2021年、2022年、2023年1-6月资金占用期末余额分别为7,811.88万元、8,950.65万元、14,728.07万元、15,121.65万元💛,分别占当期净资产的5.64%、6.35%👛、10.43%🩱、10.24%。截至2024年底,案涉被占用资金本金及利息已全部归还💓。上述关联方非经营性资金占用🥔🍑🍑🥒,维康药业未按规定及时披露💘🥾💞,亦未在2020年-2022年年报以及2023年半年报中披露🍍。
🏮行业配置(zhi)层面,相较(jiao)于趋势跟随(sui),更优的策略是低位(wei)布局,善用赔率思维。短期高低切依旧是市场重要线索:自(zi)25/1/13春季行情启动以来(lai),分别以(yi)25/3/20、25/6/12为界,市场(chang)共经历过两波(bo)较明显的高低切换,当(dang)下仍处于第二轮高低切周期中。以月度(du)-季度维度的轮(lun)动视角看,【2025/3/20以来涨跌幅表现仍(reng)相对靠后、而近一月以(yi)来盈利预期边际调升或具备后续催化的板块】具备关注价值,除我们自5月以来持(chi)续强调的军工、风电、游戏已陆(lu)续兑现外,后续建议关注半导(dao)体、电池(固态电(dian)池主题)、电网设备、工业(ye)金属、啤酒等板块的轮动机会;而另一方面,资金脉(mai)冲加速、股债息差(cha)性价比进一步降低后(hou),也需警惕银行板块的短期波动风险。胜率方向,结合估值(zhi)、拥挤度位置,短期风格层(ceng)面继续关注科技,行业层面优选(xuan)光模块/PCB、国产算力(li)链,以(yi)及(ji)近期明显涨价(jia)的(de)存储、小金属。
1、我们在报告《司空见惯叙指标——技术形态选股系列报告之五》中讨论过八均线体系的使用方式——以指标区间对标的指数的趋势状态进行判断🍆🍇。我们将八均线区间值处于1/2/3 时对八均线指标值赋值为-1🤍🥕🥥,八均线区间值处于4/5/6 时对八均线指标值赋值为0,八均线区间值处于7/8/9 时对八均线指标值赋值为1👝🍍🥒🥝。通过这种划分,指标值状态与HS300 的涨跌变化规律更加清晰🍋🍄🧅。
2、结合细分领域中观指标来看🍒🤬😠🩰💯,受益于行业供需改善👗👅🍍,面板价格小幅回暖👄🍋,光学光电子业绩有望持续;算力需求持续高景气🥾👢🍆,中高端芯片需求旺盛🥻,存储器供不应求🤬,价格大幅上涨,DDR4价格季环比超150%,4月中国半导体销售额同比趋势向上🤬💛🥾🥝、5月集成电路产量及出口量攀升,半导体中报业绩有望延续较高增长🩰👛。二季度通讯器材零售同比持续较高速增长,预计智能手机出货量边际回暖👚👘,消费电子盈利或边际改善。5G用户渗透率提升与云计算业务扩张,1-5月电信主营业务收入同比增幅持续扩大💞🥾🥦,运营商盈利有望保持稳健增长。伴随AI应用商业化加速落地,信创与国产替代加速🥭👜💕💛,1-4月软件产业利润同比增幅扩大至14.2%,叠加低基数效应💕,二季度盈利或超预期。
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