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2025-08-16 05:31:54 作者:谁先放弃谁就是第三者

唐晨:从风险溢价来看,恒生指数相对10年期中国国债利率的风险溢价约为8%💓,相对10年期美债利率的风险溢价约为5%🍒🧡。从市盈率来看🤍🥭,港股预测市盈率为10.6倍,处于过去十年间35%分位数🍑。

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⚑ 流动性与资金供需:7月增量资金或有望温和净流入,融资资金有望延续净流入。6月央行主动呵护流动性意愿较强😡🍍🥻,资金面整体宽松,7月资金面有望维持宽松🧅💘🥝。美国一季度GDP降幅高于市场预期,叠加美联储官员戴利释放鸽派信号🤍🧅👄,市场对美联储7月降息预期有所升温💯🥻。6月股票市场可跟踪资金净流入💖,各类增量资金相对均衡。资金供给端🍍,新发偏股基金规模继续扩大;市场震荡上行,ETF净赎回规模收窄🍓;市场风险偏好有所改善🍆💖,融资资金净流入规模扩大🍎🍑💌。资金需求端💟,重要股东净减持规模扩大🥬;IPO发行规模小幅回落💓👙😻,再融资规模持平前期,资金需求规模低位稳定🍇🍊。展望2025年7月👘💓💖,二级市场可跟踪资金有望继续温和净流入,结构上融资资金有望延续净流入。

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