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配寘層(céng)麵(miàn)，短期把(ba)握成長(zhǎng)方曏(xiǎng)內(nèi)部的高低切，建(jian)議(yì)關(guān)註AI推理算力(li)、文化傳(chuán)媒（AI應(yīng)用及文娛(yú)消費(fèi)）、可控覈(hé)聚變(biàn)、軍(jūn)工、商業(yè)航天、固態(tài)電(diàn)池及深海科技等汎(fàn)(fan)科技方曏機(jī)會(huì)(hui)。中期來(lái)看，成長(zhang)股將(jiāng)迎來主線(xiàn)行(xing)情，需重點(diǎn)(dian)關(guan)註明年(nian)二季度，可能會昰(shì)成長風(fēng)格的一箇(gè)中期(qi)柺(guǎi)點。此外，中期依然看好(hao)受益于低利率環(huán)境的創(chuàng)新(xin)藥(yào)及優(yōu)質新消費公司。

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具体到今年而言，受需求不足及价格拖累的影响🥑🎒，5月工业企业盈利增速同比转负至-9.1%👿🍈👄🥾，1-5月企业盈利增速同比转负至-1.1%，显示当前企业盈利仍面临一定压力💔🍌🌽，二季度上市公司盈利增速可能会有阶段性回落。

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“我们会看到需求进一(yi)步萎缩，劳动力市场不幸放(fang)缓，随之而来的是收入增(zeng)长放缓(huan)，” 这位(wei)经济学家解释道(dao)，并(bing)指出这种放缓可能(neng)会超过关税导(dao)致(zhi)短期通胀加速的风险。

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1、2025 年上半年💘👗，全球锡生产面临诸多扰动，引发锡价剧烈波动，不过当前大部分国家和地区供应扰动已逐步平息，唯有缅甸佤邦复产节奏仍存变数😠。我们认为，下半年锡价或表现为先震荡运行，后随着佤邦复产临近和需求边际走弱价格中枢有所下移，沪锡波动区间在 23-28 万元 / 吨。

2、“路易威登的目标是进入消费者的生活。”Pietro Beccari表示🍇🍇👄，“我们要成为生活中的一部分🤬，而不只是销售手袋。”