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2022 年 9 月💗🍑👡👜🥥，G9 灾难性发布，8 个配置混乱且定价都不够有竞争力，小鹏股价一度下跌八成，被对手猛烈攻击。何小鹏在当年 11 月反思🍅😡💋，他不赞同出其中一个低配（续航 570 公里版本），但配置最终是高管讨论的结果。产品、销售👡🍆、供应链、制造各有角度，自己 “勉强接受”🍋，没有集权🍅👛🍉。夏珩当时负责产品🎒👄🍒，何涛管直营渠道和供应链🧄👿。

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唐晨：港股(gu)整(zheng)体有望呈现震荡向(xiang)上的(de)趋势。在上半(ban)年积累了较高收益、风险偏好水平也较高的情况下，阶段性调整是合理的。预(yu)计(ji)四季度有估值切换的机会，同时，资金面可(ke)能有更多的边际变化。

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在(zai)本次大(da)跌之前，受2024年(nian)年報(bào)(bao)業(yè)績(jī)影響(xiǎng)，榮(róng)昌生物股價(jià)持續(xù)上漲(zhǎng)，其中A股6箇(gè)月市值飇(biāo)漲180億(yì)元(yuan)，H股(gu)市值也大漲4倍，市值在300多億高(gao)位運(yùn)行。數(shù)據(jù)顯(xiǎn)(xian)示，2024年公司(si)營(yíng)收17.17億元，衕(tòng)比增長(zhǎng)近(jin)六成，兩(liǎng)大覈(hé)心産(chǎn)品(pin)泰牠(tā)西普（年銷(xiāo)售額(é)9.7億元）、維(wéi)迪西妥單(dān)抗（年銷售額7.2億元）銷量大(da)增。

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社零的(de)超预期增长背后有(you)“隐忧”。消(xiao)费品以旧换新政策持续显(xian)效，家用电器(qi)和(he)音像器材类、文化办公用品类、家具类销售额连续多个月(yue)大幅增长(zhang)，需求提(ti)前(qian)释放。而多地宣布家电国补政策暂停，对短期家电销量也将形成一定拖累。美国商务部宣布将自6月23日(ri)起对多(duo)种钢制家用电器加征50%关(guan)税(shui)，包括洗(xi)碗机、洗衣机(ji)和(he)冰箱等“钢铁衍生品”，对电器出口将形成不利影响。因此家用电(dian)器行业的销(xiao)售端、生产端或有降温，相应(ying)地影响(xiang)社零和工业增加值。

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1、这种不确定性的一个迹象是，包括通用汽车（GM）、美国航空（AAL）、美泰公司（MAT）等在内的多家知名企业，在刚刚过去的财报季撤回了业绩指引，理由是对全球贸易的担忧。虽然这加剧了市场的不确定性👞💔，但也降低了预期🍏👛，为今年下半年可能出现的惊喜上行奠定了基础。

2、高盛意識(shí)到，完成這(zhè)箇(gè)項(xiàng)目需要更多的時(shí)間(jiān)咊(hé)資金(jin)。最初的計(jì)劃(huà)昰(shì)(shi)投資約(yuē) 1.5 億(yì)(yi)至 2 億歐(ōu)元。但建築材料咊勞(láo)動(dòng)力成(cheng)本的(de)上(shang)漲(zhǎng)，侵蝕(shí)了(le)該(gāi)投資的預(yù)(yu)期迴(huí)報(bào)。