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2025年(nian)2月(yue)，国(guo)家发(fa)改委取消“强(qiang)制配储政策”，推动储能行业从政策驱动(dong)转向市场驱动。这(zhe)一(yi)变革为具备(bei)全生命周期成本优势的技术路线开辟了蓝海(hai)。

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公司于2025年6月28日收(shou)到秦皇岛(dao)市国资委《关于计划减持(chi)秦皇岛港股份有限公司股份的告知函》。因自身发展需要，秦皇岛市国资委拟通过大宗交易方式减持(chi)其所持有公司股份不超(chao)过1.12亿(yi)股，即不超过公司总股本的2.00%，减持期间为本公告披露之日(ri)起15个交易日(ri)后的3个月内。

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1、1、居民主导非银流动性期间，通常情况下🥑🥿🤬💝，市场对于看股做债的交易思路是有一致性预期的。这背后原因在于，过往居民存款搬家均是经济预期改善的结果🤍💞🍎👗，并且居民存款搬家反映了微观主体存在脱实向虚的可能，此时稳增长压力不大🍓🍓，央行为了抑制资金空转积累的系统性风险，通常货币政策维持紧平衡态势，因此债券类资产受制于经济预期改善和资金利率环境客观承压。

2、►  “流(liu)动性过剩”下资金寻求有限回报，进一步强化了结构性行情和(he)抱团。我们在前文提到，当前国内私人部门持(chi)续信用收缩的(de)症结不是钱不够多或利率(lv)绝对水平(ping)不够低，恰恰相反，宏观流动性上，当前中国M2高达325万亿人民币，是GDP的2.4倍，不仅规模创历史新高，与GDP的差距也是历史新高，145万亿人民币的储蓄规模(mo)也是历(li)史高点。利率水(shui)平不仅是历史低点，在全球范围也(ye)接近最低(di)。与此(ci)同时，微观流动性上，5月(yue)香港因金管局投放流动性(xing)导致(zhi)Hibor快速走低至接近零，也提供了(le)相当充裕的流动(dong)性环境(jing)。之所以出现这种(zhong)情形，与金管(guan)局为了对(dui)冲港(gang)币此前触及强方7.75后(hou)，自动触发的操作机制有直接关(guan)系。但更重要的是(shi)，本轮投放的规(gui)模和速度都远超历史正常水平，5月2日至5月6日(ri)短短4天内(nei)四次投(tou)放港币，累计注资1294亿港币。金管(guan)局无法决定(ding)是否要操作以及何时(shi)操作，但可(ke)以(yi)决定如何操作。不(bu)过短期来看(kan)，Hibor难(nan)以更低，流动(dong)性或边际收(shou)紧，近(jin)期随着港元再度触及7.85弱方保(bao)证，香港金管局也(ye)时隔两年再度收紧流动性（《Hibor如(ru)何影响港股？》）。