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2025-08-17 01:04:15 作者:闻力山

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盈利方面,5月工业企业盈利同比增速转负,主要受内外需求不足、价格拖累等因素影响。三个月滚动来看🎒,大类板块盈利多有放缓🥿👡,TMT逆势改善,资源品🧄、必需消费💔、中游设备保持正增👠。细分领域中装备制造业是盈利的主要拉动,TMT制造业同比增幅扩大。结合工业企业盈利👚💔💘、行业所处库存周期位置以及高频景气指标,预计中报业绩有望延续较高增速或改善的领域主要集中在:1) TMT领域,半导体、光学光电子🤬💔、消费电子🥬、运营商、软件等领域受益于消费类景气边际回暖😻🥾🤍,算力租赁订单持续落地,半导体周期复苏与国产替代加速,业绩有望改善;2)中游制造领域,部分领域景气度有所回暖🩳🍒🧡🍇,中报盈利或有改善,如汽车、光伏🍑🍋、自动化设备等🍌💌🤬;3)消费服务领域,受益于扩消费政策提振😻🍒🍊👙、电商平台大促🍊🥦🍈、五一端午等多重假日**👝👙,有望延续两位数增长🩳🍄🍎💯,其中饮料乳品🍋🍇、农副产品💟、家电🍇👚、家具、饰品、美容护理等零售领域盈利有望持续改善;此外贵金属、燃气、电力💟👗、农化制品🥭、氟化工等领域需求稳健增长或回暖💕🍆🤬👠,叠加供给刚性或受限👠🍏🩱👞,中报业绩有望边际改善💝。

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