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2、2HFY25品牌羽绒服业务收入在高基数、暖冬、消费环(huan)境波动等不利因素影响下，仍旧录得7%的收入增速，体现出公司品牌(pai)在羽绒服行(xing)业的影响(xiang)力和销售韧性(xing)。分渠道(dao)看，直营/批发(fa)收(shou)入分别同增1%/47%。期内公司继续聚焦标杆Top店打造，截至3月末，公(gong)司约31%的门店位于一二线城市，同比提升2.8ppt；同时(shi)公(gong)司关注战略(lve)增量市场开(kai)拓，全(quan)财年(nian)公(gong)司(si)净开门店253家。分品牌看(kan)，2HFY25核心品牌波司登(deng)收入同增7%至132亿元，占羽绒服收入的85%。OEM业务FY25收入同增26.4%至33.7亿(yi)元，在波动的(de)环境中OEM业务的高增长体(ti)现出公司积极拓展高质量新客户，打造订单快反能力(li)和拓展海外产能布局所带来的成效。