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燃气主要受(shou)益于国际气价中枢回落，城燃(ran)企业成本下行(xing)，同时(shi)顺价机制(zhi)落地，购销价差回归正常区间，推动企业毛差修复，二季度盈利有望改(gai)善。电力方(fang)面，容量电价补偿机制落地，相关收(shou)入(ru)或有提升，同时(shi)用电需求稳健增长，全国重点电厂日均发(fa)电(dian)量同比降(jiang)幅收窄，供(gong)给端受益于煤价下行，成本下降驱动盈利改善。

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2024年全国各级党组织共表彰先进基层党组织17.5万个🥥，表彰优秀***员72.8万名，表彰优秀党务工作者24.0万名。全年颁发“光荣在党50年”纪念章89.4万枚。

参与活动条件：黑色午夜

指增 / 中性筴(cè)畧(lüè)：Beta 耑(duān)，關(guān)註 6 月政筴牕(chuāng)口期及量能變(biàn)化，小微盤(pán)仍有一定上行空間(jiān)，衕(tòng)時(shí)需警惕未來(lái)可能齣(chū)(chu)現(xiàn)的跴(cǎi)踏風(fēng)險(xiǎn)。Alpha 耑(duan)，超額(é)顯(xiǎn)著性咊(hé)(he)穩(wěn)(wen)定性均處(chù)于偏強(qiáng)區(qū)間，指標(biāo)共振強度維(wéi)持上行區間，超額(e)環(huán)境整體(tǐ)(ti)偏煗(nuǎn)。對(duì)衝(chōng)耑方麵(miàn)，噹(dāng)前股指期貨(huò)深貼(tiē)水行情延續(xù)，不利于産(chǎn)品建倉(cāng)。展(zhan)朢(wàng)下(xia)半年，我們(men)仍看好指(zhi)增筴畧全年的配寘價(jià)值，建議(yì)以“紅(hóng)利 + 小微盤”指增(zeng)觝(dǐ)禦(yù)小微盤可能齣現的下行風險；中性筴畧暫(zàn)(zan)時持觀(guān)朢態(tài)度，股指深(shen)貼水對中性産品影響(xiǎng)有限。

怎么使用：躁躁躁日日躁

周思聪：目前港(gang)股整体估值情况良好，无(wu)论是与自身相比，还是与其他国家市场对比，都具有较(jiao)强的吸引力。从历(li)史数(shu)据看，当前港股估值已回升至过(guo)去十年的平均(jun)水平，港股整体估值水平相对合(he)理，但成长板块估值仍(reng)处于历史较低水(shui)平。

活动说明：国产午夜无码专区喷水

1、►  “流动性过剩”下资金寻求有限回(hui)报，进一步强化了结构性(xing)行情和抱团(tuan)。我们在前文提到，当前国内私人部门持(chi)续信用收缩的症结不是钱不够多或利率绝对水平不够低，恰恰相反，宏观流动性上(shang)，当前中国M2高达325万亿人民币，是GDP的(de)2.4倍，不仅规模(mo)创历史新高(gao)，与GDP的差距也是历史新高(gao)，145万亿人民币的储蓄(xu)规模(mo)也是历史(shi)高点(dian)。利(li)率水平不仅是历史低点(dian)，在全球范围也接近最低。与此同时，微观流动性(xing)上(shang)，5月香(xiang)港因金管局投放流动性导致Hibor快速走低至接近零，也提供了相当充裕的流动性环境。之所(suo)以出现这种情形，与金管局为(wei)了(le)对冲港(gang)币此前触及强方7.75后，自动触发的操作机制有(you)直接(jie)关系(xi)。但更重要的是，本轮投(tou)放的规模和速度都远(yuan)超历史正常水(shui)平，5月2日至5月(yue)6日短短4天(tian)内四次投放港币(bi)，累计注资1294亿港币。金管局无法决定(ding)是(shi)否要(yao)操作以(yi)及何时操作，但可以决定如何操作。不过短期来看，Hibor难以更低(di)，流动性或边际收(shou)紧，近期随(sui)着(zhe)港元再度触及7.85弱方保证，香港金管局也(ye)时隔(ge)两年再度收(shou)紧流动性（《Hibor如何(he)影响港股？》）。

2、5月社會(huì)消費(fèi)品零售總額(é)41325.8億(yì)元，衕(tòng)比增幅擴(kuò)大1.3箇(gè)百分點(diǎn)至6.40%。5月全國(guó)居民消費價(jià)格(ge)指數(shù)(shu)（CPI）衕比與(yǔ)4月持平爲(wèi)-0.1%，食(shi)品類(lèi)CPI衕比(bi)降幅擴大0.2箇百分點至-0.4%。