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美国5月核心PCE物价指数同比增长2.68%,预期增长2.6%,创2025年2月以来新高。美国(guo)5月(yue)核心PCE物价指数月率(lv)录(lu)得0.2%,市场预期持平于0.1%。
展望2025年下半年,随着化工品供需格局改善,以及原油(you)、煤炭(tan)等(deng)大宗原材料价格回落、行业成本压力有所缓解,处于中(zhong)游的化工行业景(jing)气度有望改善,有望迎来(lai)布局机会。
对市场而言👡🍋👢🍒,恒指过去一个月一直处于我们给出的23,000-24,000点区间震荡🍊💘,对应的风险溢价与计入乐观情绪已经与去年10月初高点相当,因此想要进一步乐观也需要更多催化剂👙🥻🧅,更不用说近期香港金管局在港币触及7.85的弱方保证后已开始边际收紧流动性,后续还有关税与政策等不确定性需要观察💘🎒🥕🩲😡。行业层面,上文分析显示,新消费和创新药抱团也非常明显🍇💌。这一背景下,短期流动性边际趋紧🍓🍍,关税谈判变数,数据转弱和政策发力延后,都不排除造成市场波动。因此,我们建议,投资者可以①短期适度降低仓位,或②切换到稳健分红🍊,③预期较年初已明显降温的AI互联网,等待后续时机。如果出现较**动,反而可以更为积极地介入🩳,以更低的成本买回优质的资产👝🍇🥿🧅,但前提是要留好“子弹”🍆🩳🩰。
货币市场净投放;隔夜SHIBOR利率月环比下行🥒,1周/2周SHIBOR利率月环比上行,6个月/1年期/3年期国债到期收益率月环比下行🥻💘🍊。截至6月27日🤬🍑💝,隔夜SHIBOR月环比下行8bp,1周/2周SHIBOR月环比上行7bp/9bp🥭🥔🩱。债券收益率方面👢,6个月/1年期/3年期国债到期收益率较上月末分别下行12bp/11bp/10bp。
1、本周公募(mu)调(diao)研选股策(ce)略和私募调研跟踪策略获取正超额收益。公募调研选股策略相对中证800获得超额收益0.40%,私募(mu)调研跟踪策略相对中证800获(huo)得超额收益0.79%。
2、同时,美元快速贬值,触(chu)发了港币的强方兑换保证机制,令香港金管局向(xiang)市场抛售港元,显著强化了港股(gu)流动性环境。资(zi)金面上,A股市场权重(zhong)股(gu)纷纷赴港上市,意味(wei)着港股在中国市场的(de)战略地(di)位提升(sheng),内资、外资轮番成(cheng)为做多(duo)主力。
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