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第二阶段结束的标志(zhi)，往往是政策的转变，可能是(shi)针对(dui)资本市场快速上涨的降温措(cuo)施，也可能是宽松政策的边际收敛(lian)，例如2007年530提高股票(piao)交(jiao)易印花税，2015年5月对于(yu)融资(zi)融券规(gui)范监管和对于场外配(pei)资的规范；2010年4月对房地产政策的收紧，货币政策方面央票的重启发行；2020年7月也出现(xian)了货币政策边际(ji)收敛(lian)，对场外配资等也加大了监管力度。

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1、清越科技在2024年年报中披露，在硅基OLED领域🥦💛🥦，公司持续保持技术创新，同时积极开拓市场🩰👜🥦💛，围绕在AR/VR💝🍏，FPV眼镜（FirstPersonView🍌，第一人称视角眼镜）和红外瞄准测距等行业进行布局和拓展。报告期内🍌🤬💋🍋，公司与传音、天趣💔🤍、未来全屏通等XR领域客户达成合作🍆💖；公与无人机遥控显示🥾🥒、越野装备等客户进行深入交流🎒💯，配合配套厂商开发FPV眼镜，在低空经济配套应用领域实现了0.39英寸产品的量产出货。同时，在红外瞄准测距领域，与艾睿、高德、荣者等行业头部客户展开合作，实现了0.71英寸🥔、0.6英寸和0.39英寸产品的批量出货。

2、当市场进入到牛市阶段II，风格和行业则出现了显著的不同的特征🥔💟💗。每一次风格和行业表现均带有较强的时代的特征。这个阶段按照我们上文的论述，往往是盈利加速改善的💛🥥💘🍏，同时流动性和风险偏好也加速改善。