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TMT领域在AI创新持续驱动下,二季度产销均保持较高景气度🥥,整体TMT制造业工业增加值保持10%以上增速👞;出口方面,由于我国集成电路对美出口依赖度较低🤍👞🤬,集成电路出口4💞💔、5月分别增长20.2%、33.4%🩰💞。此外算力租赁订单持续落地,半导体周期复苏与国产替代加速,半导体、光学光电子🧄🥿💕、运营商、软件等领域维持较高景气或有边际回暖,业绩有望改善💓🥭😈💛🍑。
3、库存:上(shang)半年纯企业(ye)库存长期维持同比高位或次高位运行,库存区域间(jian)分配也相对不均,6月底一半左右的企业库存集中(zhong)在(zai)山东、四川地区。下半年(nian)暂(zan)未看到库存拐点到来的(de)驱动,在行业高产能、弱需求背景下,企业(ye)累库趋势或仍将维持。
1、今年(nian)以来,个(ge)股涨幅中(zhong)位数达到8.5%;偏股基金(股票(piao)、偏股混合)涨幅中(zhong)位数在去年3.3%的基础上,今(jin)年进一步攀升至5%。市场上的赚钱(qian)效应在不断积累。量化私募、个人投(tou)资者的增量资金仍然呈现持续流入的状态。但ETF在扭亏阻力位附近持续赎回,对市场上涨构(gou)成(cheng)的一定压力。按照(zhao)我们中期策略的观(guan)点,一(yi)旦(dan)在(zai)某种因素推动(dong)下,指数站上关(guan)键扭亏阻(zu)力位,扭亏(kui)赎回压(ya)力缓解,增(zeng)量最近有望加速流入,呈现正反馈效应。从7月开始(shi),这种情(qing)况(kuang)发生(sheng)的概率越来越高,一旦发生,我们称之为进入牛(niu)市(shi)阶段II。这一阶段,指数有望持续上行,当时(shi)空间(jian)最大、渗透(tou)率(lv)加速提升新产业趋(qu)势有望占优。
2、由于每年(nian)例如业绩预告、两会、政治局会议、业绩考核等(deng)等具有季(ji)节性效应,每个月的行业有(you)一定的季节性,也可以作为行业(ye)选择的参考。每年7月,相对较高概率出现超额收益的行业主(zhu)要集中在国防军(jun)工(gong)、农林牧(mu)渔、基(ji)础化工、美容护理、社会服务、有色、钢铁等。
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徃(wǎng)后(hou)去看,7月將(jiāng)公佈(bù)的6月(yue)就業(yè)咊(hé)通脹(zhàng)(zhang)數(shù)據(jù)很關(guān)鍵(jiàn)🩱🍅,將直接(jie)影響(xiǎng)(xiang)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)(lian)儲(chǔ)(chu)7月的降息預(yù)期(7月30日)👛🩱,或許(xǔ)關稅(shuì)政筴(cè)的(de)影響將會(huì)有所顯(xiǎn)現(xiàn)🍆🥥👘。目前市場(chang)對7月(yue)的降息預期不昰(shì)很高,所以可能(neng)還(hái)昰要邊(biān)走邊看。如菓(guǒ)通脹超預期上行,則(zé)可(ke)能使得降息預期推遲(chí),導(dǎo)緻美債(zhài)收益率齣(chū)現堦(jiē)段(duan)性上行(xing);如(ru)菓就業人數遠(yuǎn)不及預期🍍🍍,則可能使(shi)得降息預期進(jìn)一步提陞(shēng),從(cóng)而引緻美債(zhai)收益率下行😡🍊。需要關註7月降息預期變(biàn)化對市場(chang)的擾(rǎo)動(dòng)👡💘💛。欧美成人精品欧美一级乱黄
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