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“如果你对一家企业及其未来发展了如指掌，那么你所需要的安全边际就会很小。所以，假设你仍想投资一家较为脆弱的企业，你就需要更大的安全边际。就好比你开着一辆卡车通过一座标明限重10000磅的桥，而你的卡车重9800磅，如果桥下只有6英寸深的沟壑，你可能会觉得没问题；但要是这座桥横跨大峡谷，你可能就会觉得需要更大的安全边际。”（巴菲特，1997）

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尽管特朗普特别针对曼达尼 —— 这位 33 岁的候选人上周在纽约市民主党市长初选中首轮击败前州长安德鲁・科莫 —— 但他也对所有纽约市长候选人发出了更广泛的资金威胁🍉🥕🍍。

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1、不过，也有(you)投资人士认为，荣昌(chang)生物与美国Vor Bio公司交易值得期待，因为新公(gong)司任命了免疫学领域的资深专家Jean-Paul Kress为新任CEO，这位科学家是一(yi)位有着自(zi)免创新药资产成功BD经验的操盘手，曾在多家知名药企担任重要职务。2017年6月19日起担任百(bai)健（Biogen）执行(xing)副总(zong)裁、国际总(zong)裁兼全球治疗业务主管。此前他是赛诺菲健(jian)赞（Sanofi）北美(mei)地区负责人，还曾担任赛(sai)诺菲巴斯(si)德美世公司(si)总裁兼首席(xi)执行官。2006年加入吉利德（Gilead），担任美国销售(shou)和市场副总裁，后担任(ren)法国分公(gong)司副总裁兼总经(jing)理。2019年(nian)担任德国生物(wu)公司莫菲西斯（MorphoSys）首(shou)席执(zhi)行官领导公司向全球生物制药公司转(zhuan)型。不过，2024年，诺华29亿美元(yuan)收购了莫菲西斯，而Jean-Paul Kress就是这场收购(gou)案的操盘手。

2、从估值方面(mian)来看，Wind数据显示，截至周四（6月26日）收盘，化工ETF（516020）标的(de)指数(shu)细分化工指数市净率为1.89倍，位于近(jin)10年来9.61%分位点(dian)的低位，中长期配置性价比凸(tu)显。