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2025-07-01 21:21:58 作者:钱克文

展望7月,市场可能会呈现指数突(tu)破上行,科技(ji)非银(yin)等(deng)进攻性板块占优的格局。从基本(ben)面的角度来看(kan),财政指数的发力和消费的韧性,使得二季度总需求增速进一(yi)步边(bian)际改善,使得即将到来(lai)的中报业绩期,在科技、消(xiao)费、中游制造领域(yu)均存(cun)在业绩边际改善的(de)可能(neng),半年报披露窗口期成为A股有利的上行(xing)动力(li)。尽管高频数据显示出口下半年承压,但是预计在(zai)积极财(cai)政政策的支持下,预计下半年总需求仍将保持平稳,经济出现衰退或显著下行的可能性(xing)较低。在流动性和增量资金方面,目前利率仍(reng)处于(yu)较低水平,资产荒趋(qu)势(shi)依然存在。上半年,无论是基金净(jing)值还是个股的涨幅中位数均达到正(zheng)5%左右,进一步积累了今年的赚钱效应,这为指(zhi)数后续突破上行、触发关(guan)键正反馈效应创造了有(you)利条件,类似现象在2020年也(ye)出现过,我(wo)们称之(zhi)为牛市阶段II。风格方面(mian),从当前景气趋(qu)势和产业趋(qu)势来看,7月科技风格占优的可能性较大。

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