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5🥻、财联社记者多方采访获悉，当前算力租赁市场处于阶段性低迷期，以H20为代表的显卡租赁价格相较年初高点已“腰斩”，多位受访者坦言“现在算力市场比较难做”💋🌽、“红利期过了”。

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战略上，去年10月以来震荡市的特征有：估值位置偏低🧄🤍🍌🍎、上市公司盈利偏弱🍍、政策基调积极、各类主题机会活跃🥝🍍🩳，与2013年至2014年中和2019年的震荡市类似，后续有望迎来全面牛市。但战术层面，对比之前震荡市升级为全面牛市临界点（2014年7月和2020年7月）的催化因素，现在宏观高频数据和新增政策的催化并不明显，突破前可能还需要震荡一段时间。2014年7月突破后的牛市，事后来看并不是盈利的牛市🍊🍎🤍。但在指数刚突破的2014年7月，经济指标出现了连续多个月的持续反弹，比如2014年4月至7月的PMI持续反弹。与此同时，更重要的是2014年二季度😠💖，房地产政策明显转向积极👜，全国各地放开限购。2020年7月突破后形成的牛市🧄🥔🩰，是盈利很强的牛市🍊，2018年至2019年是上市公司ROE下降期👢，2020年疫情冲击的一季度是盈利阶段性低点👜，二季度开始盈利快速上行🍒🥕。对应的宏观指标（比如PMI）也从2020年疫情后持续上行🧡。

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然而，這(zhè)一消費(fèi)心理正在麵(miàn)臨(lín)衝(chōng)擊(jī)，近日下達(dá)的“最嚴(yán)限酒令”進(jìn)一步(bu)衝擊白酒消費。白酒主要的消費場(chǎng)(chang)景昰(shì)婚慶(qìng)夀(shòu)宴、聚會(huì)咊(hé)傢(jiā)庭獨(dú)酌，有宴請(qǐng)(qing)需求的中老(lao)年商務(wù)人士居多。新脩(xiū)(xiu)訂(dìng)的《黨(dǎng)政機(jī)關(guān)厲(lì)行節(jié)約(yuē)反對(duì)浪費條(tiáo)例》中關于公務接待工作餐的相(xiang)關(guan)槼(guī)定使酒(jiu)企重要的宴蓆(xí)用途遇冷，即“公(gong)務接待工作餐不得提供(gong)香煙(yān)(yan)，不上酒(jiu)”。

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2、其三🧄，”借壳式BD“模式备受质疑🍄🥾🍅💘。荣昌生物将一款已上市的药品选择用Newco（New company，成立新公司）模式推广，而不是传统意义上的BD👘💯🍉💋，其中可能存在风险👝。NewCo模式优化了创新药资产与资金匹配的流程🍑👜👗，融合了资产交易和股权交易😠🍄🍎，即BD+融资🩲🧡。这种方式既通过首付款缓解了创新药企的资金困境，又通过持股方式，享受了资产的未来溢价💞💟。