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交銀(yín)國(guó)際(jì)髮(fà)佈(bù)研報(bào)稱(chēng)，上調(diào)小米集糰(tuán)(tuan)-W（01810）目標(biāo)價(jià)至67港元，維(wéi)持“買(mǎi)(mai)入”評(píng)級(jí)。2025年6月26日晚，小米召開(kāi)(kai)人(ren)車(chē)(che)全生態(tài)髮(fa)錶(biǎo)會(huì)，正式髮錶小米(mi)YU7、小米MIXFlip2、小米AI眼鏡(jìng)等産(chǎn)品。該(gāi)行上調小米汽車2025/2026年銷(xiāo)量至40/70萬(wàn)輛(liàng)。囙(yīn)此上(shang)調2026/2027年收入預(yù)測(cè)至6462/7785億(yì)元人民幣(bì)（下衕(tòng)），上調2026年經(jīng)調整每股盈利預測至(zhi)2.17元（前值2.14元）。

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锰硅主产区低开工状态难以长期维持，随着终端用钢需求淡季的深入🥻🥒💕👡、成材产量趋于下滑，锰硅供需缺口或将逐渐回补😡。钢厂对原料的补库积极性难有超预期的释放，加之交割库库存高企的压制👝🧅，厂家端的去库难度恐将进一步增加🥥🤬🧅。下半年旺季钢材有望重回增产周期，锰硅去库情况或将好转，届时估值或将迎来短暂的修复阶段；而随着年底淡季钢材产量逐渐降至低位🧡，需求的走弱将再次加重市场的去库压力🩱🍌🧡💗，压制锰硅价格的上行高度。综合而言，下半年锰硅价格仍将以承压运行为主🍒，整体价格中枢或较当前估值水平进一步下移，需持续关注主产区的控产动向👞。

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