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不难看出🍓🍏🧄，如果从去年924开始每一轮风格轮动大致都“踩准”🥒🥑，有望较恒指获得超110%的超额收益。我们构建模拟组合时🥾👘，三轮市场上涨区间1）去年924行情期间组合全部配置非银板块🥥🥦🩳🍈，2）1月中旬DeepSeek行情启动后则全部配置AI相关的互联网与科技硬件龙头💯🥒👛，3）4月初“对等关税”后则转向新消费与创新药板块👄。其余市场下行与震荡期间则完全跟踪恒生指数[1]👠🧅🥥。结果上看😠💯😠，这一模拟组合从去年924起绝对回报为143.5%，跑赢恒生指数110.4%🧡。尽管这种事后诸葛亮的复盘意义有限💔，但也说明港股市场的结构性行情有多么强劲，以及我们强调“结构胜于指数”的建议🧄。

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2、参议院版本法案的成本高于国会预算办公室对上月众议院通过版本的 2.8 万亿美元预估成本🥥🥬💖，后者还计入了经济影响以及更大债务负担引发的更高利率。