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2、我们在中(zhong)期策略报告中描述了本轮(lun)市场进入牛市阶段II,逻辑跟此前几次不同。对于(yu)权重(zhong)指数的逻辑(ji)是消灭高(gao)内在回报率股票,引发A股估(gu)值重估。2025年中国经济进入真正意义上的新常(chang)态,总(zong)需求增速结束三年低迷和下行,进入增速稳定波动率(lv)降低的新时代,A股自由现金流收益率不断(duan)提升。而2018年(nian)以来(lai),在经济结构调整和资(zi)产荒(huang)的大背景下,无风险利率持续下行,此后银行股股息率相对无风险利率利差收敛,以及沪深300非金融建筑的自由现金流和SIRR相对无风险(xian)利率利差收敛下行对应的就是(shi)估值的提升。据估算,沪深300指数总市值增幅在(zai)17~58%之间。此外,本轮增量资金的正反(fan)馈(kui)机制,不仅会对市场走势产生(sheng)显著影响(xiang),也会对市场风格的演变起到关键作用。这个逻辑之下,高质量(liang)类股票可能会估值修复和提(ti)升空间更大,是重(zhong)要的选(xuan)股(gu)方向
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另外,“if椰子水”母公司IFBH今日(ri)首日在港掛(guà)牌上市,一度高開(kāi)近60%🍎🥔。 IFBH成(cheng)立于(yu)2013年👚🍏,由泰國(guó)飲(yǐn)(yin)料製造商General Beverage分拆國際(jì)業(yè)務(wù)而來(lái)👙😻,總部設(shè)于新加坡🌽🥥,竝(bìng)將(jiāng)if即飲天然(ran)椰子水引入(ru)中國內(nèi)地市場(chǎng)🍎🥑。日日噜噜夜夜狠狠久久丁香五月
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