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我们认为，多方面积极因素会在2026年至2027年叠加👜，构成牛市的核心区间👡🍅👛🧡。近期A股向下力度弱😻🥔，向上力度强，也在提示市场更多关注长期积极因素。也要承认，当下行情距离牛市启动仍有一定差距😡。主要体现为：总量基本面预期偏弱🍒🍈🍊👡，结构性改善还不是牛市级别。各类资金预期依然割裂，关注基本面趋势的投资者相对谨慎。短期可能还有博弈性的指数冲高，2025年二季度至三季度仍维持中枢偏高震荡市判断😡💕🍊。

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展望后市，7月份市场将迎来一些更为清晰的交易抓手💟🍏，但同时不确定因素也将有所增多，定价主线可能会围绕“内部政策酝酿+中报业绩披露+外部变化升温”做文章，市场波动率也可能随之放大。届时🍊😻，小盘股抱团或有松动🤍🥝，市值风格可能向中盘有所倾斜🥒💞💘，日历效应也显示7月份中盘成长风格相对占优。

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付倍佳：全年港股市场或震荡上行，流动性将先于盈利改善🥔🍊，上半年聚焦波动率资产估值提升的机会，下半年逐步聚焦顺周期盈利改善的机会🤬👙🍎。从宏观视角看，中、美、欧财政货币双宽松是大概率走向🥾，美元长周期走弱，对资产价格尤其是新兴市场资产可以保持乐观🍄🩱🥑。

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1、衕(tòng)日，伊朗***共(gong)咊(hé)國(guó)廣(guǎng)播電(diàn)視(shì)檯(tái)（IRIB）播齣(chū)對(duì)沙姆哈尼的專訪(fǎng)。畫(huà)麵(miàn)中，除(chu)了有柺(guǎi)杖伴身，他(ta)還(hái)隨(suí)身攜(xié)帶(dài)着肺功能復(fù)健用的謼(hū)吸輔(fǔ)助裝寘(zhi)。

2、6月股票市场可跟踪资金净流入，各(ge)类增量(liang)资金相对均衡。资(zi)金供给端，新发偏股基(ji)金规模继续扩大；市场震荡上行，ETF净(jing)赎回规模收(shou)窄；市场风险偏好(hao)有所改善，融资(zi)资金净流入(ru)规(gui)模扩大。资金需(xu)求端，重要股东净减(jian)持规模扩大；IPO发行规模小幅回落，再融资规模(mo)持平前期，资金需求规模低位稳定。6月主力增量资(zi)金方面，各类增量资金相对均衡(heng)。