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基于这一大背景，初始政策框架的关键内容是：明确为双重目标中的价格稳定目标作了定量规定，即以个人消费支出价格指数（PCEPI）年增长率2%作为长期通胀目标🍅👅💋🥝。关于最大就业目标👄🩲🥕，美联储考虑到劳动力市场的结构受非货币因素影响，而这些因素随时间变化，因此未就其规定量化目标。该框架更多反映了美联储过去抗击高通胀的教训👘，因此在双重目标中向价格稳定倾斜。

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“6月脉冲”在本周集中演绎，主因(yin)是人民币的不(bu)断升值。我们(men)在近期报告中反复(fu)强调这(zhe)一点：自24年12月开始人民币汇(hui)率与万得(de)全A走势在(zai)绝大多数时间内同(tong)步(bu)，汇率成(cheng)为了决定大势(shi)的主变量。结构上也同样沿着我们及近期(qi)提示的“弹性”+“位置”的思路演绎：低位高弹性行业如TMT、军工、电新等表现(xian)亮眼。汇率将决定后续(xu)脉冲行情的延续性：短、中、长期维度下，均是乐观因素占优。

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1、从调研类型来看，特定对象调研和其他为本周主要调研类型，占比分别为64.21%和16.61%。从机构类型来看，投资公司、基金公司和证券公司的调研次数占比依次为8.3%💓🌽、25.5%和52.9%🩲💞。

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