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（3）消费端，2025 年中国锌锭需求增量 3 万吨，同比增长 0.5%🧅👄。地产回落斜率最快的时刻已经过去，后续拖累或将有限。同时专项债发行加速，后续将有望形成实物工作量，对锌锭需求存在支撑，2025 年锌锭需求或呈现小幅增长。预计2025 年全球锌锭需求增量 21 万吨，同比增长 1.5%。

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他指出(chu)，行业主体(ti)当前最为关注的，是围绕上述核心板块的操作性条(tiao)文何时公布、是否具备足够的清(qing)晰度与可行性，是否能够建立一个可执行、可接轨(gui)、可预期的制度路径，这也决定着宣言内容由愿景向(xiang)实际市场行为的过渡速度。

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“7月市场可能会呈现指数突破上行(xing)，科技非银等进攻性(xing)板块占(zhan)优的格局(ju)。从基本面的角度来看，财政指数的发力和消费的韧性，使得二季度总需求增速进(jin)一步(bu)边际改善，即将到来的中报业绩期，科技、消费、中游制造(zao)领域均存在业绩边际改善(shan)的可(ke)能，半年报披(pi)露窗口期成为A股(gu)有利的上行动力。”招商证券指出。

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伊朗(lang)司灋(fǎ)總監(jiān)埃(ai)傑(jié)伊(yi)噹(dāng)天也錶(biǎo)示，國(guó)際(jì)原(yuan)子能機(jī)構(gòu)與(yǔ)伊朗的“敵(dí)人”郃(hé)作，不應(yīng)指朢(wàng)伊朗會(huì)“曏(xiǎng)(xiang)其敞開(kāi)懷(huái)抱”。此(ci)前，伊朗議(yì)會25日通過(guò)灋案，暫(zàn)停(ting)伊朗與國(guo)際原子能機構的郃(he)作。

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2、基于此，风云君在研报原文中恰恰要特别强调“有息负债率”这一关键指标，并明确指出：“2022年以来，至纯科技的有息负债率提升了12个百分点，截至2024年末达到42.33%”——这绝非“孤立地看负债绝对值”🥬👡🤬👡。