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第二(er)阶段结束(shu)的标志，往往(wang)是政(zheng)策的(de)转变(bian)，可能是针对资本市场快速上涨的降温措(cuo)施(shi)，也可能(neng)是宽松政策的边际收敛，例(li)如2007年530提高股票交易印花税，2015年5月(yue)对于融资融券规(gui)范(fan)监管和对于(yu)场外配资的规范；2010年4月对房地(di)产政策的收紧(jin)，货币政策方面(mian)央票的重启发行；2020年7月也(ye)出现了货币政(zheng)策边际收敛，对场(chang)外配资(zi)等也(ye)加大了监管(guan)力度。

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