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1、5、国际市场方面：经(jing)济增速预期下调，“对(dui)等关税”影响下，棉花出口受到影响，叠加全球棉花部分主产国丰产预(yu)期，棉价上行难度较大。依据USDA6月报，2025/26年(nian)度全球棉花产量(liang)同比下降(jiang)，需求(qiu)同比(bi)增加(jia)，供需(xu)差同(tong)比收窄，但市场对此认可程度较低，预计2025/26年度全球棉花(hua)产量或同比基本持平(ping)。需求端，在地(di)缘冲(chong)突不(bu)断(duan)、经济增速预期下调、“对等关税”仍(reng)然存在等(deng)影响(xiang)下，全球棉花(hua)需求量预计将环比下调。全球棉花供需层面并不足以支撑棉价上行。美国方(fang)面，本年度美棉种植面积降幅(fu)较大，但目前(qian)为止，受干旱影(ying)响美棉面积占比较低，美棉(mian)优(you)良率高(gao)于去年收割时期水平，本年度美棉(mian)最终产量预计同比基本持平。美棉出口方面，预计2025/26年度美(mei)棉(mian)出口较(jiao)去年(nian)低基数有一定上调，但仍低于(yu)过去(qu)5年(nian)均(jun)值水平，整体供(gong)需(xu)格局来看，2025/26年度(du)美(mei)棉库销比预计为30.5%，较去年同比下降，但仍高于过去10年均值水(shui)平（27.4%），从基本面(mian)角度看，本年(nian)度供需格局略(lve)好于上一(yi)年度，但好(hao)转幅度有限。展望(wang)未来，除供需层面外，宏观层面也(ye)有一定扰动，美联储年内降(jiang)息次数是否如预期(qi)般为两次、美(mei)国对(dui)外关(guan)税谈判进度如何、全球地(di)缘冲突(tu)未来将如何演(yan)绎(yi)等均是潜在(zai)影响因素。综合来看，预计2025/26年度ICE美棉期价重心较上半年略有上移，但幅度有限，整体仍以区(qu)间运行来看，关(guan)注宏观及天气(qi)扰动。

2、然而，尽管智能眼镜市场潜力巨(ju)大，但要真正从“热潮”迈向“普及”，仍面临诸多挑(tiao)战。比如，隐私合规压力不(bu)容小觑，许多AI眼镜自带摄像头，这一特性可能会引(yin)发公共(gong)场(chang)景下的隐私争(zheng)议。此外(wai)，由于缺乏(fa)稳定的(de)内容(rong)与交互生态支撑(cheng)，智能眼镜的长期使用驱动力也有待验证。