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6月(yue)29日晚9点，随着展厅灯光熄灭，上海龙美术馆（西岸(an)馆）“天地大观：跨(kua)越时(shi)光的文明印记”特展落(luo)下(xia)帷幕。作为2025年春夏间颇受关注(zhu)的私人收藏古代艺术大展之一(yi)，“天地大观”自3月开幕以来，凭借(jie)鸡缸(gang)杯等百余件重(zhong)磅展品成为(wei)沪上观展热(re)点，每逢免费日，馆(guan)外更是排起蜿蜒的队伍。该馆(guan)创办人、收藏家刘益谦在这三个月里多次亲自到(dao)展厅为(wei)观众讲解文物知识。

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2、后续如何演绎？市场若要延续涨势，路(lu)径一是由EPS改善维持，路径二则是由增量资金的持续入市推动；在进一(yi)步稳增长政策增量释放前，预计市场表现仍将由资金(jin)端/估值端主导。战略上(shang)我们保持看多(duo)，维持下半年(nian)指数“更(geng)上一层楼”的判断，但战术上我们认为短(duan)期行情未必会演绎持续急涨(zhang)，而是依然将呈现一定的震荡特征。机构中长期资金入市(shi)+低利(li)率时代下居民金融资产配(pei)置比例提(ti)升的趋势(shi)是中期逻辑，有望使市场震荡(dang)中枢整(zheng)体上移，短期脉冲式波动也可(ke)能阶段性(xing)超(chao)市场预期。但当前阶段是否能开启资金的正反馈螺旋仍有待观察：一是今年以来的结构性行情都未走向持续抱团而是呈现轮动特征，可能表征资金环(huan)境对(dui)估值容(rong)忍度(du)有一定约束；二是我们观(guan)察到各(ge)方增(zeng)量(liang)资金尚未形成明显合力，更多采取观望、被动跟随策(ce)略，而(er)非主动(dong)流入；三是除了内(nei)需下(xia)滑担忧(you)加剧外，7月中报业绩期、全(quan)球贸易环境波动及过于(yu)乐观的(de)降息预期能否兑现均存在不确定风险(xian)。