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展望7月,市场可能会(hui)呈现指数突(tu)破(po)上行,科技非银(yin)等进攻性(xing)板块占优的格局。从基本面的角度来看,财政指数的发力和消(xiao)费的韧性(xing),使(shi)得二季度总需求增(zeng)速进一步(bu)边际改(gai)善,使得即将到来的中报业绩期,在科技、消费、中游制(zhi)造领域均存在业绩边际改(gai)善的可能(neng),半年报披露窗(chuang)口期成为A股有利的上(shang)行动(dong)力(li)。尽(jin)管高频数据显示出口下半年承(cheng)压,但是预计在积极财政政策的支持下,预(yu)计(ji)下半年总需求仍(reng)将保持平稳,经济(ji)出现(xian)衰退或(huo)显著下行的可能性较低。在流动性和(he)增量资金方面,目前利率仍处于较低水平,资产荒趋势依然存在。上半年,无论是基金净值还(hai)是个股的涨幅中位数均达(da)到正5%左右(you),进一步积累了今年的赚钱效应,这为指数后续(xu)突破上行、触发(fa)关键正反馈(kui)效应创(chuang)造(zao)了有利条件(jian),类似(shi)现象在2020年也出现过,我们(men)称之为牛市阶段II。风格方面,从当前景气趋势和产业趋势(shi)来看,7月科技风格占优的可能性(xing)较大。
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