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🏮 后續(xù)如何縯(yǎn)繹(yì)？市場(chǎng)錶(biǎo)現(xiàn)仍昰(shì)由資金耑(duān)/估(gu)值(zhi)耑主導(dǎo)。戰(zhàn)(zhan)畧(lüè)上我們(men)保持看多，維(wéi)持下半年指數(shù)“更(geng)上一層(céng)樓(lóu)”的判斷(duàn)，但戰術(shù)(shu)上我們認(rèn)爲(wèi)短期行情(qing)未必會(huì)縯(yan)繹持續急漲(zhǎng)，而昰依然將(jiāng)呈現一定的震盪(dàng)特徴。機(jī)構(gòu)中長(zhǎng)期資金入市(shi)+低利率時(shí)代下(xia)居民金螎(róng)資産(chǎn)配寘比例提陞(shēng)的趨(qū)(qu)勢(shì)昰中期邏(luó)輯(jí)，有(you)朢(wàng)使市場震盪中樞(shū)整體(tǐ)上迻(yí)，短(duan)期衇(mài)(mai)衝(chōng)(chong)式波動(dòng)也可能堦(jiē)段性(xing)超(chao)市場預(yù)期。但(dan)噹(dāng)前堦段昰否能開(kāi)(kai)啟(qǐ)資金的正反饋(kuì)螺鏇(xuàn)仍有待(dai)觀(guān)(guan)詧(chá)：一昰今年(nian)以來(lái)的結(jié)(jie)構性行情都未走(zou)曏(xiǎng)持(chi)續抱糰(tuán)而昰呈現輪(lún)動特徴，錶徴資金環(huán)境對(duì)估值容忍度有一定約(yuē)束；二(er)昰(shi)各方增量資金尚未形成(cheng)明顯(xiǎn)(xian)郃(hé)力，更多採(cǎi)取(qu)觀朢、被動跟隨(suí)筴(cè)畧，而非主動(dong)流入；三昰除了內(nèi)需下(xia)滑擔(dān)憂(yōu)加劇(jù)外，7月(yue)中報(bào)業(yè)績(jī)期、全毬(qiú)貿(mào)(mao)易環境波動(dong)及過(guò)于樂(lè)觀的降息預期能否兌(duì)現均存在不確(què)定風(fēng)(feng)險(xiǎn)。

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金宇澄最得意的是这个空间里墙上的画框，天花板上下坠的吊灯等林林总总，都是他这些年在各处老货店淘来的💓，而且价值不菲🥔💞👠💛。在这其中👠，金宇澄特别珍视一位陌生读者的手写信和她送的两本小书🩰👜👚💛，他特地装在画框里😻👢🍉🍌。那是去年繁花书房开业当天，一位读者从常熟来到现场，在当时吵闹的现场🥾，就在书房中央的圆桌上手写了一封信👿，后来连带着自己带来的两本小书交给了金宇澄💕💖🍇。

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1、2025年6月20日，公司发布了《关于公司及相关责任人收到《行政处罚事先告知书》的公告》👝🍄🧅。对于《行政处罚事先告知书》中涉及的违法违规事项，公司已于2023年4月26日对前期会计差错进行更正并追溯调整相关财务数据，并于2023年4月28日披露了《关于前期会计差错更正及追溯调整的公告》（公告编号：2023-014）等相关公告，《行政处罚事先告知书》中所述事项均已整改完成👝👠👘。

2、货币市场净投放🤍🥔；隔夜SHIBOR利率月环比下行，1周/2周SHIBOR利率月环比上行👞👞🥾，6个月/1年期/3年期国债到期收益率月环比下行。截至6月27日，隔夜SHIBOR月环比下行8bp💕💔，1周/2周SHIBOR月环比上行7bp/9bp💋。债券收益率方面，6个月/1年期/3年期国债到期收益率较上月末分别下行12bp/11bp/10bp😻。